證券時報
胡華雄
2025-02-25 21:42
在數(shù)字經(jīng)濟與算力基建的雙重浪潮下，光通信行業(yè)迎來新一輪發(fā)展機遇。通過控股武漢鈞恒科技有限公司切入光模塊領(lǐng)域的匯綠生態(tài)(001267)在2月25日晚披露的投資者關(guān)系活動記錄中表示，匯綠生態(tài)于2025年2月完成了鈞恒科技的并表，鈞恒科技在硅光產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中采用自主研發(fā)的耦合機，提升了技術(shù)獨立性和創(chuàng)新能力，預(yù)計2025年硅光產(chǎn)品的產(chǎn)能將進一步擴大。
作為主營園林工程施工、園林景觀設(shè)計及苗木種植等的園林板塊公司，匯綠生態(tài)近年來業(yè)績承受了一定的下滑壓力。2024年5月19日，匯綠生態(tài)公告稱，擬以不超過1.95億元的價格收購武漢鈞恒30%的股權(quán)。自披露收購公告后，該公司股價連收三個漲停板。
公開資料顯示，武漢鈞恒注冊資本1536萬元，于2012年成立，總部位于武漢光谷，從事以光模塊為主的光通信產(chǎn)品的研發(fā)、制造和銷售。民用光模塊已經(jīng)成為該公司盈利來源的主要產(chǎn)品，以適用短距離的多模產(chǎn)品為主，廣泛應(yīng)用于AI（人工智能）、HPC（高性能計算）、IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）、光纖通信等領(lǐng)域。
在25日晚公告中，匯綠生態(tài)表示，鈞恒科技在硅光產(chǎn)品的生產(chǎn)過程中，采用了自主研發(fā)的耦合機，這反映了在技術(shù)獨立性和創(chuàng)新能力上的優(yōu)勢。通過自主研發(fā)，鈞恒科技能夠針對自身產(chǎn)品特點優(yōu)化耦合機的設(shè)計，從而實現(xiàn)更高效的耦合。自研耦合機可以根據(jù)具體工藝需求進行定制化調(diào)整，也可以減少對外部供應(yīng)商的依賴。
“通過掌握這一核心技術(shù)，不僅可以高效低成本地迅速完成產(chǎn)能建設(shè)和產(chǎn)品迭代，還能加速新產(chǎn)品從研發(fā)到量產(chǎn)的過程，使鈞恒科技在面對快速變化的市場需求時更加靈活應(yīng)對?！眳R綠生態(tài)認為，2025年鈞恒科技預(yù)計硅光產(chǎn)品的產(chǎn)能會進一步擴大，具有一定的增長空間。
鈞恒科技是中國較早專注于COB（Chip on Board）技術(shù)的公司之一。對于該技術(shù)難點，匯綠生態(tài)表示，COB技術(shù)是光電子封裝領(lǐng)域的一項重要及關(guān)鍵工藝技術(shù)。它直接涉及了產(chǎn)品的性能、可靠性以及良率。由于工藝要求的精度高，制造會受到影響。提高生產(chǎn)自動化水平和工藝控制能力是提升良率的關(guān)鍵。而鈞恒科技在不同技術(shù)平臺上的產(chǎn)品兼容性和生產(chǎn)效率對于滿足多樣化的市場需求和快速響應(yīng)市場變化至關(guān)重要。
數(shù)據(jù)顯示，AI大模型訓練需超算集群互聯(lián)，單臺GPU服務(wù)器需配6至8個光模塊，英偉達2025年1.6T模塊采購量或達60萬支。加之光模塊技術(shù)不斷突破，從400G到800G甚至1.6T傳輸速率已成為現(xiàn)實，光模塊市場增速驚人。
鈞恒科技主要專注多模和硅光技術(shù)相關(guān)產(chǎn)品，尤其是在高速數(shù)據(jù)通信和數(shù)據(jù)中心應(yīng)用方面。面對激增的市場需求，鈞恒科技的產(chǎn)能布局持續(xù)加碼。
匯綠生態(tài)透露，鈞恒科技武漢的工廠已經(jīng)滿負荷運作，并正在進行產(chǎn)能擴展工作，以提升生產(chǎn)能力。合肥工廠已經(jīng)在批量生產(chǎn)中，但還需擴建來支持整體產(chǎn)能的增加需要。海外布局方面，馬來西亞工廠已經(jīng)開始產(chǎn)出，第二季度開始形成大批量規(guī)模化生產(chǎn)能力。
此前，匯綠生態(tài)曾透露，為了優(yōu)化資源配置，提高整體運營效率，鈞恒科技采取了差異化的生產(chǎn)策略，武漢工廠、合肥工廠專注于各類產(chǎn)品制造及核心工藝，而馬來西亞工廠的生產(chǎn)制造為了更好地應(yīng)對海外客戶的需求。
