國際金融報
王媛媛
2025-03-04 16:21
“并購女王”劉曉丹在A股出手，旗下基金擬斥資超10億元收購杭州華橙網(wǎng)絡科技有限公司（以下簡稱“華橙網(wǎng)絡”）。
公開資料顯示，華橙網(wǎng)絡成立于2015年11月，注冊資本7790.52萬元。2023年度，華橙網(wǎng)絡營收19.76億元，凈利潤為1.162億元；去年前三季度，公司營收16.58億元，凈利潤為1.156億元。
出售股權(quán)，上市公司大賺5.3億元
大華股份（002236.SZ）3月3日晚間披露，擬將持有的華橙網(wǎng)絡32.73%股權(quán)（對應出資額2550萬元）以7.17億元的價格轉(zhuǎn)讓予上海摯澄企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡稱“上海摯澄”），預計將借此收益5.3億元。
華橙網(wǎng)絡的另一股東寧波華煜投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（系大華股份員工持股的創(chuàng)新業(yè)務投資平臺，以下簡稱“寧波華煜”）將持有的華橙網(wǎng)絡18.20%股權(quán)（對應出資額1417.63萬元）以3.99億元的價格轉(zhuǎn)讓予上海摯澄。
華橙網(wǎng)絡的另外11位股東將同步向上海摯澄轉(zhuǎn)讓部分持股，交易定價與上市公司一致。合計算來，上海摯澄將收購華橙網(wǎng)絡4278.66萬元的注冊資本額，約占華橙網(wǎng)絡總股本的比例為54.92%。
此外，華橙網(wǎng)絡股東中移資本控股所持股權(quán)（持股比例為12.47%）將同步于產(chǎn)權(quán)交易所進行公開掛牌轉(zhuǎn)讓。
截至評估基準日2024年9月30日，經(jīng)收益法評估，華橙網(wǎng)絡股東全部權(quán)益價值為21.82億元。經(jīng)協(xié)商確定，華橙網(wǎng)絡100%股權(quán)對應的估值為21.9億元。
需要注意的是，按照約定，自華橙網(wǎng)絡股權(quán)交割日起3年內(nèi)，大華股份及其子公司不通過經(jīng)營或投資實體、品牌的方式從事華橙網(wǎng)絡目前從事的家庭監(jiān)控攝像頭、智能門鎖等面向消費者的相關(guān)智能家居業(yè)務。
買家系“并購女王”旗下百億私募
據(jù)e公司報道，此次收購華橙網(wǎng)絡控股權(quán)的上海摯澄大有來頭。
天眼查顯示，上海摯澄由上海晨巒企業(yè)管理、晨壹紅啟（北京）咨詢分別持股99.9092%、0.0908%。這兩位股東均系晨壹基金管理（北京）有限公司（下稱“晨壹基金”）下屬的持股平臺。
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網(wǎng)站顯示，目前晨壹基金的管理規(guī)模在100億元以上。
晨壹基金的實際控制人為劉曉丹。據(jù)媒體報道，劉曉丹持有北京大學政治學學士學位及法學碩士學位，被譽為中國投行界的“并購女王”。
劉曉丹擁有近20年輝煌的投行生涯。她最早曾率領(lǐng)漢唐證券并購團隊闖下不菲聲名，之后率團隊進入聯(lián)合證券，后成為華泰聯(lián)合董事長。彼時，劉曉丹被外界稱為華泰聯(lián)合的“靈魂人物”，在她的帶領(lǐng)下，華泰聯(lián)合從一個區(qū)域券商變成并購重組領(lǐng)域首屈一指的頭牌。
2月24日，百度在港交所發(fā)布公告稱，任命劉曉丹擔任公司獨立董事及董事會審計委員會主席。消息一度引發(fā)市場關(guān)于“并購女王跳槽”的熱議。
據(jù)中國基金報報道，業(yè)內(nèi)人士表示，獨立董事的職責包括監(jiān)督公司治理、確保財務透明度、參與戰(zhàn)略決策并提供獨立意見，具備獨立性、專業(yè)性和行業(yè)經(jīng)驗，平衡管理層與股東權(quán)益。而審計委員會主席則需要主導財務審計監(jiān)督、風險控制及合規(guī)性審查，維護股東利益與公司長期價值。百度任命劉曉丹任職，或是看中她在資本市場、并購領(lǐng)域深厚的經(jīng)驗，可能會給公司帶來新的管理視角和思維。
據(jù)創(chuàng)業(yè)板觀察報道，劉曉丹的履職內(nèi)容更多是與財務回報、合規(guī)風控有關(guān)，在此背后，加盟百度的時點也有不少討論的價值。
這里有兩個層面的討論方向，從政策端來看，劉曉丹加盟百度的時機，正值資本市場政策與科技戰(zhàn)略的雙重調(diào)整期，2023年以來，證監(jiān)會進一步優(yōu)化并購重組機制，放寬科創(chuàng)企業(yè)并購門檻，鼓勵上市公司通過并購整合核心技術(shù)資源。例如，新修訂的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》明確，符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)并購可享受“快速通道”審核等等。
從百度自身來看，業(yè)內(nèi)觀點認為，百度正在實現(xiàn)AI領(lǐng)域從技術(shù)儲備到生態(tài)突圍的過程，尤其是“All in AI”戰(zhàn)略推進十年，將技術(shù)優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的商業(yè)價值。劉曉丹的監(jiān)管經(jīng)驗與市場化視角，或?qū)榘俣仍诤弦?guī)框架提供一些期許。
