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香港交易所集團(tuán)行政總裁陳翊庭最新發(fā)聲。

3月4日，陳翊庭發(fā)表最新網(wǎng)志，闡述香港在發(fā)展固定收益和貨幣市場的新里程和新機(jī)遇。陳翊庭表示，不久前，她和香港交易所的同事們赴瑞士達(dá)沃斯參加了世界經(jīng)濟(jì)論壇，在那里不僅聆聽全球智慧，也向世界講述香港故事。

“與我們之前的幾次達(dá)沃斯之行相比，我明顯感覺到了氣氛的不同。盡管地緣政治的影響仍然籠罩全球，但今年的世界經(jīng)濟(jì)論壇帶來了一些積極信號：在與來自世界各地的朋友們交流時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)大家都紛紛流露出了更多在波動(dòng)中尋找機(jī)遇的信心，而且，大家都格外關(guān)注中國機(jī)遇。”陳翊庭說。

在陳翊庭看來，這一點(diǎn)并不意外?！白匀ツ晗掳肽暌詠恚覀兊淖C券市場已經(jīng)重新活躍起來，成交額一再創(chuàng)出新高。全球投資者對投資中國的興趣依然濃厚，只要時(shí)機(jī)成熟，他們?nèi)匀粫?huì)首選通過香港市場去把握中國的增長機(jī)遇，這也是去年我們的日均成交額屢創(chuàng)新高的原因?！?/p>

此外，陳翊庭表示，中國內(nèi)地投資者對香港市場的投資也越來越活躍，這從港股通交易量可見一斑：2024年平均每日成交金額增加55%。內(nèi)地的大量資金也在尋求多樣化的投資機(jī)會(huì)。資本總是追著機(jī)遇走，這一點(diǎn)永遠(yuǎn)不會(huì)改變。

不斷拓展產(chǎn)品生態(tài)圈

據(jù)了解，作為香港資本市場的核心市場基礎(chǔ)設(shè)施，香港交易所在連接中國與世界方面擁有獨(dú)特的優(yōu)勢，香港交易所創(chuàng)建了獨(dú)一無二的市場互聯(lián)互通機(jī)制。香港交易所也積極推進(jìn)多元化戰(zhàn)略，提升業(yè)務(wù)抵御市場波動(dòng)的能力，并要與時(shí)俱進(jìn)、提前布局未來的機(jī)遇。在此過程中，香港交易所已經(jīng)建立了多元化的產(chǎn)品生態(tài)圈，并且還在繼續(xù)努力。

展望未來，香港交易所的多元化之路將走向何方？

對此，陳翊庭表示，固定收益和貨幣（FIC）市場將是重點(diǎn)拓展的領(lǐng)域之一。“經(jīng)過多年的發(fā)展，我們已經(jīng)通過現(xiàn)貨證券市場和股票衍生產(chǎn)品，為投資者提供了一站式交易和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。這些產(chǎn)品是我們根據(jù)全球投資者不斷變化的需求陸續(xù)開發(fā)出來的，已經(jīng)構(gòu)成了一個(gè)豐富的證券產(chǎn)品生態(tài)圈。為了進(jìn)一步連接資本與機(jī)遇，未來我們將大力發(fā)展固定收益和貨幣市場，在這一資產(chǎn)類別上培育出一個(gè)同樣豐富的產(chǎn)品生態(tài)圈?！?/p>

據(jù)介紹，過去十年，中國內(nèi)地的固定收益市場迅速發(fā)展，規(guī)模激增了五倍，目前已經(jīng)高達(dá)24.6萬億美元，位居全球第二。中國內(nèi)地一直在推動(dòng)市場改革，包括加強(qiáng)與全球市場的互聯(lián)互通。在政策的大力支持下，香港交易所預(yù)期內(nèi)地固定收益市場將持續(xù)高速增長，而且，內(nèi)地固定收益市場與離岸固定收益市場的互聯(lián)互通也將增強(qiáng)。這將為全球投資者分享中國成長紅利帶來巨大的全新機(jī)遇。

而為了方便全球投資者分享這一機(jī)遇，香港交易所一直在積極建設(shè)固定收益和貨幣市場，豐富相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)，優(yōu)化平臺。多元化的投資者群體是構(gòu)建市場流動(dòng)性和韌性的基石。債券通已成為國際投資者進(jìn)入中國內(nèi)地固定收益市場的一個(gè)重要渠道，自2017年推出以來，其北向通的日均成交額每年都屢創(chuàng)新高，這些國際投資者為香港發(fā)展固定收益市場奠定了良好的基礎(chǔ)。

陳翊庭介紹，正如股票市場的發(fā)展離不開股票衍生品的支持一樣，債券市場的繁榮也離不開固定收益衍生品的發(fā)展。固定收益市場的另一個(gè)基石就是運(yùn)作良好的衍生品市場，它讓投資者可以有效地管理風(fēng)險(xiǎn)。為此，香港交易所提供了多種匯率期貨，還建設(shè)了專為場外交易的利率和貨幣衍生品提供結(jié)算服務(wù)的金融基礎(chǔ)設(shè)施（場外交易結(jié)算公司），并積極參與互換通的建設(shè)、連接在岸和離岸市場?！霸诨Q通的巨大貢獻(xiàn)下，我們的場外交易結(jié)算量近年來快速增長，2024年香港交易所場外結(jié)算公司結(jié)算的衍生品合約名義價(jià)值創(chuàng)歷史新高，達(dá)1.19萬億美元，較2023年增長142%”。

“我們也致力于不斷豐富風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)品，今年1月起開始接受境外投資者使用債券通持倉中的在岸國債和政策性金融債作為北向互換通的抵押品，并正在籌備在香港推出中國國債期貨?！标愸赐フf。

迎來新里程碑

“今天，我們迎來了香港固定收益和貨幣生態(tài)圈建設(shè)的一個(gè)新的里程碑——我們剛剛宣布與迅清結(jié)算有限公司（迅清結(jié)算）合作，共同提升香港的交易后證券基礎(chǔ)設(shè)施，支持香港固定收益及貨幣產(chǎn)品生態(tài)圈的長期發(fā)展。迅清結(jié)算負(fù)責(zé)協(xié)助香港金融管理局營運(yùn)債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU），是香港的固定收益中央證券托管平臺，托管著6100億美元等值的資產(chǎn)?！标愸赐フf。

陳翊庭表示，雙方的合作將成為未來市場發(fā)展的關(guān)鍵推動(dòng)力，希望為投資者提供更豐富的流動(dòng)性管理工具，增強(qiáng)人民幣債券的吸引力，進(jìn)而推動(dòng)人民幣國際化。債券現(xiàn)貨市場和衍生品市場的發(fā)展將釋放強(qiáng)大的飛輪效應(yīng)，期貨和互換市場的流動(dòng)性將推動(dòng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力的增強(qiáng)、融資成本的降低，并為債券發(fā)行市場增加流動(dòng)性，這將為固定收益和貨幣生態(tài)圈創(chuàng)造一個(gè)持續(xù)增長的良性循環(huán)。

在陳翊庭看來，發(fā)展固定收益和貨幣市場需要付出長期的努力，但本次宣布的合作是一個(gè)重要的突破，因?yàn)樗屜愀劢灰姿鴺?gòu)建一個(gè)完整的固定收益產(chǎn)品生態(tài)圈又走近了一步，“我們相信這個(gè)生態(tài)圈的形成將進(jìn)一步提升香港作為國際金融中心、全球風(fēng)險(xiǎn)管理中心和離岸人民幣樞紐的地位”。

此外，陳翊庭表示，達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇結(jié)束已經(jīng)好幾個(gè)星期了，國際局勢變化迅速。無論世界如何變化，香港交易所的發(fā)展一定要目光長遠(yuǎn)。從長遠(yuǎn)看，中國經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)為全球市場帶來巨大機(jī)遇，連接資本與機(jī)遇將是資本市場永恒的主題?！拔覀兿嘈?，構(gòu)建一個(gè)豐富的、涵蓋所有資產(chǎn)類別的中國相關(guān)產(chǎn)品生態(tài)圈，將為全球資本把握這一歷史性機(jī)遇創(chuàng)造條件，也將支持中國經(jīng)濟(jì)的繼續(xù)發(fā)展。而作為國際金融中心的香港正是最有實(shí)力構(gòu)建這個(gè)生態(tài)圈、續(xù)寫輝煌的地方，我們已經(jīng)做好準(zhǔn)備?，F(xiàn)在，讓我們邁向新征途，向著新的目標(biāo)出發(fā)！”

校對：彭其華