證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-02-25 21:12
能否強者恒強？
今年以來科技牛勢頭明顯，計算機、機械設(shè)備、傳媒、電子、通信等板塊指數(shù)年內(nèi)累計漲幅均超10%。部分龍頭股股價甚至創(chuàng)出歷史新高，包括比亞迪、中國電信、寒武紀-U等千億市值公司。
值得一提的是，部分今年創(chuàng)新高的科技股中，在此前紅利資產(chǎn)當(dāng)?shù)赖臄?shù)年時間里，早已開始嶄露頭角，比如中國電信等股價此前已經(jīng)連漲3年，今年股價再度大漲。
和中國電信類似的是，還有29家科技公司（隸屬于TMT四大板塊）成功實現(xiàn)股價連續(xù)4年上漲，展現(xiàn)出強勁的持續(xù)增長能力。其中，中國電信的同行中國聯(lián)通也赫然在列。另外一只千億市值公司是潤澤科技，股價更是連漲7年。
30只科技股連漲4年
與上榜的其他科技公司有所不同，中國電信和中國聯(lián)通兩家通信行業(yè)公司能夠持續(xù)連年上漲，一方面沾光了過去幾年的紅利資產(chǎn)強勢；另一方面則是因為今年AI大熱后兩家公司的云業(yè)務(wù)得到了市場的關(guān)注和認可。潤澤科技的表現(xiàn)也同樣得益于AI，其主營業(yè)務(wù)為IDC業(yè)務(wù)和AIDC業(yè)務(wù)，深度受益于數(shù)字經(jīng)濟時代。
計算機公司依然是牛股集中營，有多達15家公司上榜，占比近半。其中，神州數(shù)碼、云賽智聯(lián)、拓爾思等個股市值居前，也是受益于AI大發(fā)展。比如神州數(shù)碼控股子公司神州鯤泰已多次入圍運營商破億元的集采大單，與運營商的合作也逐步深入到算力網(wǎng)絡(luò)等核心業(yè)務(wù)中，為其訓(xùn)練大模型提供AI算力資源，同時，神州鯤泰也為客戶提供液冷整機柜產(chǎn)品。
電子行業(yè)個股則主要受益于國產(chǎn)替代。比如華海清科是CMP裝備國產(chǎn)替代領(lǐng)跑者，過去幾年業(yè)績持續(xù)高增長，2020年至2023年營收同比增速連續(xù)4年超過50%；凈利同比增速連續(xù)4年超過40%。去年該股業(yè)績繼續(xù)維持高成長態(tài)勢，營收預(yù)增33.57%至49.52%，凈利預(yù)增34.02%至49.22%。
機構(gòu)高度關(guān)注這些股
上榜的科技公司整體成長性較好。數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，14家公司營收復(fù)合增長率超10%，16家公司凈利復(fù)合增長率超20%。其中，潤澤科技三年凈利復(fù)合增長率接近114%居首；愷英網(wǎng)絡(luò)復(fù)合增長率接近102%位居次席；此外華海清科、今天國際、豪聲電子等個股三年凈利復(fù)合增長率均超60%。
展望未來，部分公司成長性值得期待。根據(jù)機構(gòu)一致預(yù)測，縱橫通信、峰岹科技、潤澤科技、天地數(shù)碼等個股今明兩年凈利增速均超20%。其中，華海清科、潤澤科技等個股均有15家以上機構(gòu)評級，云賽智聯(lián)、拓爾思等個股均有5家以上機構(gòu)評級。
警惕高波動高估值風(fēng)險
這些持續(xù)上漲的科技股未來能否強者恒強？然而，科技股的高活躍度、高波動性依然存在，市場環(huán)境的變化、技術(shù)迭代的風(fēng)險都可能對股價產(chǎn)生影響。比如依米康、卓創(chuàng)資訊、視聲智能等個股今年以來日均換手率均超10%；新炬網(wǎng)絡(luò)、云賽智聯(lián)、峰岹科技等15股年內(nèi)振幅超50%。
另外高估值的風(fēng)險也不得不防。30家公司滾動市盈率中位數(shù)達53倍，浪潮軟件、拓爾思、云賽智聯(lián)等多股市盈率超百倍；市凈率中位數(shù)超過5.5倍，超訊通信、依米康、安碩信息等6股超過10倍。
