券商中國
趙夢橋
2025-03-03 15:34
在春節(jié)后的火熱行情下，券商2月金股也普遍漲勢良好。在券商挖掘的2月金股中，有兩只大牛股單月漲幅超150%。
從券商3月金股來看，騰訊控股、愷英網(wǎng)絡(luò)成為人氣王。展望3月行情，券商分析師普遍認為整體將維持向上趨勢不變，但對于近期快速上漲的以AI為代表的科技股，接下來板塊波動性將加劇，并走向分化。
二月2只金股漲超150%
在剛剛過去的2月，極致的結(jié)構(gòu)性行情下，券商金股中出現(xiàn)了兩只單月漲幅超150%的大牛股。
由華鑫證券獨家推薦的金股杭鋼股份，在2月份以154.81%的月度漲幅雄踞第一。杭鋼股份在春節(jié)后暴漲主要是因為DeepSeek概念，此外該公司曾與阿里云合作，共同投資建設(shè)浙江云計算數(shù)據(jù)中心。
此外，因《哪吒2》而大放異彩的光線傳媒以150.89%的單月漲幅居于第二，光線傳媒被3家券商同時列為2月金股，包括國聯(lián)民生證券、國海證券、中信建投。
2月份漲幅第三至第五的金股分別是三祥新材（由東北證券獨家推薦）、亞香股份（東吳證券獨家推薦）、科華數(shù)據(jù)（海通證券獨家推薦），單月漲幅均處于60%至65%之間。
從券商金股組合的收益來看，2月份股市漲勢喜人，券商金股也展現(xiàn)出較強的超額收益能力。在每市APP收錄的47家券商金股組合中，共有40家在2月份實現(xiàn)正收益，占比高達八五成，更有6家券商2月份金股組合漲幅超10%。
具體排名上，東興證券金股組合以15.8%的2月漲幅位居第一，該券商推薦的川環(huán)科技、維信諾在2月份漲超30%；國海證券金股組合以15.53%的月漲幅排名第二，該券商推出了牛股光線傳媒；東北證券以13.07%的組合月收益率排名第三，該券商挖掘出了牛股三祥新材。此外，海通證券、西南證券、中信建投的金股組合2月收益率也超10%。
騰訊控股成3月金股人氣王
進入3月，券商3月金股名單也陸續(xù)出爐。
騰訊控股在3月份成為人氣王，包括華安證券、中國銀河、光大證券、國金證券、甬興證券等多家券商均將其列為3月金股。國金證券認為，騰訊控股中長期推薦理由包括：AI重構(gòu)生態(tài)、游戲龍頭地位穩(wěn)固、廣告提升商業(yè)空間、科技增長潛力有待釋放等。短期催化則包括，騰訊元寶在APP下載榜超越豆包、2024年四季度業(yè)績、金融科技板塊整體估值中樞上行等等。
A股股票中，愷英網(wǎng)絡(luò)的人氣暫居第一，包括國元證券、信達證券、華源證券、華泰證券等多家券商均將其選為金股。華源證券認為，公司傳奇、奇跡等情懷產(chǎn)品構(gòu)筑穩(wěn)健基本盤；同時新游IP儲備豐富，《龍之谷：世界》2月首發(fā)即登頂IOS免費榜，《盜墓筆記：啟程》《斗羅大陸：誅邪傳說》等新游2025年即將推出，疊加公司布局AI+產(chǎn)品。
此外，招商銀行、賽輪輪胎、浪潮信息、海大集團、兆易創(chuàng)新、金山辦公等個股也有不少于2家券商推薦。
展望三月：科技板塊或走向分化
從三月策略來看，對于近期快速上漲的以AI為代表的科技股，不少分析師認為接下來板塊波動性將加劇，并走向分化，更有券商直言“建議對部分超漲的科技板塊做出一定調(diào)整”。
例如，民生證券策略首席牟一凌認為，科技板塊的演繹可能更依賴于新催化的不斷出現(xiàn)，但參考去年四季度的經(jīng)驗，未來市場對于新催化的反應(yīng)可能逐步鈍化。對于科技板塊內(nèi)部而言，AI驅(qū)動的行情開始走向分化：一方面，對于傳統(tǒng)巨頭（如：阿里巴巴、運營商等）而言，AI相關(guān)業(yè)務(wù)的重估可能帶動整體估值的上修；另一方面，對于新興公司而言，在業(yè)績兌現(xiàn)之前，由于參與者更加多元，定價波動也相對更大。
國金證券策略首席張弛明確指出，市場“波動率”或再次回升，科技成長整體迎來調(diào)整，后續(xù)或以結(jié)構(gòu)性機會為主。整體而言，中小盤成長風(fēng)格將“切換”至大盤價值防御；考慮A股“市場底”已現(xiàn)+AI產(chǎn)業(yè)邏輯催化，預(yù)計科技成長依然具備部分結(jié)構(gòu)性機會。
張弛建議，三月，減持“滲透率10%以下”僅靠流動性、情緒驅(qū)動的AI端側(cè)。建議增配有業(yè)績貢獻或者潛在出業(yè)績的結(jié)構(gòu)性科技成長方向，包括光芯片、智能座艙和新型顯示技術(shù)等，以及DeepSeek大模型及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。另外，建議超配三大運營商、基建及消費等“增長型紅利”資產(chǎn)。
浙商證券認為，預(yù)計本輪春季攻勢大盤將沿著“科技領(lǐng)漲-回踩夯實-全面反彈”的路徑，進一步向縱深發(fā)展。行業(yè)板塊方面，建議對部分超漲的科技板塊做出一定調(diào)整，在板塊內(nèi)部尋找標的進行“高切低”，或者切換部分倉位至前期漲幅落后的大金融板塊，既可參與補漲，又可適當(dāng)平滑凈值曲線。此外，對于過去幾年持續(xù)下跌的醫(yī)藥板塊，可關(guān)注其中跌幅較大、基本面企穩(wěn)、股東增持的個券。
信達證券策略首席樊繼拓認為，短期內(nèi)，A股將逐漸開啟牛市第二波上漲，初期會受季節(jié)性影響。后續(xù)還會面臨兩會前后博弈性資金離場、4月季報驗證的考驗，但整體方向是樂觀的，建議投資者在幾個重要的考驗期逢低再次加倉。
在配置上，樊繼拓認為，站在當(dāng)下來看，市場震蕩末期，在新一輪上漲之前，大概率會提前觀察到風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤。建議成長內(nèi)部轉(zhuǎn)配港股互聯(lián)網(wǎng)，價值內(nèi)部關(guān)注指數(shù)權(quán)重（銀行）、破凈類價值股（鋼鐵）。
校對：陶謙
