券商中國
陳書玉
2025-02-26 23:33
金融監(jiān)管總局2月26日消息顯示，截至目前，工銀投資、農(nóng)銀投資、中銀資產(chǎn)、建信投資、交銀投資五家金融資產(chǎn)投資公司（下稱“AIC”）已對18個股權(quán)投資試點城市實現(xiàn)了簽約全覆蓋，簽約金額超過3500億元。
兩部門將調(diào)動更多資金和資源支持試點
2月26日，金融監(jiān)管總局、國家發(fā)展改革委聯(lián)合召開金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點座談會。
會議強調(diào)，要深刻認(rèn)識擴(kuò)大AIC股權(quán)投資試點對于支持科技創(chuàng)新、服務(wù)民營企業(yè)的重要意義。通過積極推進(jìn)試點工作，吸引帶動更多社會資本支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。AIC要進(jìn)一步練好內(nèi)功，持續(xù)積累投資經(jīng)驗，加強人才隊伍建設(shè)，積極發(fā)揮自身特色，豐富產(chǎn)品和服務(wù)，形成專業(yè)優(yōu)勢，推進(jìn)更多項目落地，促進(jìn)試點工作走深走實。
會議指出，金融監(jiān)管總局將加強與國家發(fā)展改革委的協(xié)同配合，推動優(yōu)化股權(quán)投資環(huán)境，調(diào)動更多資金和資源支持試點。持續(xù)總結(jié)試點經(jīng)驗，優(yōu)化完善試點政策，推動試點工作有序擴(kuò)圍，為服務(wù)國家發(fā)展戰(zhàn)略、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、支持科技創(chuàng)新和民營經(jīng)濟(jì)作出積極貢獻(xiàn)。
多方合力推進(jìn)科技、資本、產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)
擴(kuò)大AIC股權(quán)投資試點是穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長一攬子增量措施之一。去年9月24日，金融監(jiān)管總局宣布將AIC股權(quán)投資試點的區(qū)域由上海擴(kuò)大至北京、天津、上海、重慶、南京、杭州、合肥、濟(jì)南、武漢、長沙、廣州、成都、西安、寧波、廈門、青島、深圳、蘇州等18個大中型城市。同時，適當(dāng)放寬股權(quán)投資金額和比例限制，將表內(nèi)投資占比由原來的4%提高到10%，投資單只私募基金的占比由原來的20%提高到30%。
從目前已有實踐看，AIC開展股權(quán)投資試點成立的基金，主要采取與地方政府投資平臺、產(chǎn)業(yè)類企業(yè)以及包括母行集團(tuán)在內(nèi)的其他金融機(jī)構(gòu)合作的模式。
例如，今年初正式落地的深圳首支AIC股權(quán)投資試點基金就由深圳市屬國企深擔(dān)集團(tuán)旗下深圳市中小擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資有限公司、交銀投資、深圳市羅湖投資控股有限公司旗下深圳市羅湖引導(dǎo)基金投資有限公司及深圳市羅湖產(chǎn)投私募股權(quán)投資基金管理有限公司共同發(fā)起設(shè)立；蘇州首只AIC股權(quán)投資試點基金的發(fā)起機(jī)構(gòu)除地方政府投資平臺、金融投資機(jī)構(gòu)，還包括了江蘇亨通光電股份有限公司、江蘇澳盛復(fù)合材料科技股份有限公司等產(chǎn)業(yè)龍頭。
業(yè)內(nèi)觀點指出，這種多方合作的優(yōu)勢在于匯聚多方力量、發(fā)揮合力效應(yīng)，同時分散投資風(fēng)險。此外，發(fā)揮財政資金對社會資金的撬動作用，加大對科技企業(yè)的支持力度。
北京市經(jīng)開區(qū)財政國資局相關(guān)負(fù)責(zé)人此前曾介紹，經(jīng)開區(qū)聯(lián)合工商銀行、交通銀行、中國銀行、建設(shè)銀行的AIC擬設(shè)立的AIC基金總規(guī)模達(dá)300億元。通過與國有大行創(chuàng)新基金合作，持續(xù)推動科技、資本和產(chǎn)業(yè)的良性循環(huán)，財政資金實現(xiàn)放大超17倍。
走中國特色科技金融發(fā)展之路
對國有大行而言，AIC股權(quán)投資試點擴(kuò)大有利于進(jìn)一步豐富其業(yè)務(wù)板塊，全面服務(wù)科技企業(yè)。如金融監(jiān)管總局局長李云澤去年9月24日在國新辦新聞發(fā)布會上所言：“當(dāng)前，我國社會融資總額中，間接融資仍然占據(jù)主體地位，這也就意味著我們需要走出一條具有中國特色的科技金融尤其是科創(chuàng)投資的發(fā)展之路?！?/p>
農(nóng)業(yè)銀行行長王志恒日前系統(tǒng)闡述該行科技金融發(fā)展情況時就指出了AIC股權(quán)投資試點擴(kuò)大對拓展科技金融“圈”的強化作用。他表示，農(nóng)行積極落實AIC股權(quán)投資擴(kuò)大試點，創(chuàng)新了“貸款+認(rèn)股權(quán)+外部直投+上市培育”新模式，目前已構(gòu)建起科技金融“政金企、產(chǎn)學(xué)研、投服創(chuàng)”生態(tài)。
中國銀行研究院院長陳衛(wèi)東、中國銀行研究院中國金融團(tuán)隊主管李佩珈在《清華金融評論》2025年01期上撰文指出，AIC股權(quán)投資試點擴(kuò)圍為銀行資金參與股權(quán)投資提供了新渠道。這不僅有利于拓寬投貸渠道、增加信貸投放和多樣化盈利模式，還能夠提升服務(wù)能力和市場競爭力，并推動產(chǎn)業(yè)升級與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
陳衛(wèi)東、李佩珈建議，未來要建立“投資+貸款”聯(lián)動的頂層設(shè)計，構(gòu)建協(xié)同發(fā)力的工作機(jī)制。既要強化母行（總行、分行）與股權(quán)投資子公司之間的緊密協(xié)作，也要強化與外部機(jī)構(gòu)的跨界合作。
同時，優(yōu)化投資模式與策略，提供全周期、全方位支持。積極探索直接投資、合作投資、產(chǎn)業(yè)基金、并購貸款等靈活多樣的投資模式，以適應(yīng)不同企業(yè)和項目的需求。強化綜合服務(wù)，為被投企業(yè)提供包括戰(zhàn)略規(guī)劃支持、資金管理優(yōu)化等在內(nèi)的全方位、全周期資金支持。
校對：廖勝超
