中國基金報
李樹超 王思文
2025-02-26 21:17
A股今日強(qiáng)勢反彈，滬指尾盤漲超1%，科創(chuàng)50指數(shù)漲超2%；港股大幅拉升，恒生指數(shù)漲超3%，恒生科技指數(shù)一度暴漲近6%。
具體來看，兩市股指盤中震蕩上揚，午后在券商、保險等板塊的帶動下再度走高。截至收盤，滬指漲1.02%報3380.21點，深證成指漲0.93%報10955.65點，創(chuàng)業(yè)板指漲1.23%報2268.22點，科創(chuàng)50指數(shù)漲2.17%；滬深北三市合計成交19701億元，較昨日增加約440億元。
場內(nèi)超4200股飄紅，券商板塊尾盤飆升，市值超千億元的中金公司、中國銀河雙雙漲停，西部證券漲超8%；鋼鐵板塊爆發(fā)，三鋼閩光、本鋼板材、新鋼股份、杭鋼股份等近10股漲停；人形機(jī)器人概念熱度不減，萬達(dá)軸承、五洲新春、兆威機(jī)電等續(xù)創(chuàng)歷史新高；光伏概念崛起，中信博、通靈股份、海目星等漲超10%，隆基綠能漲約6%；創(chuàng)新藥概念亦有所表現(xiàn)，佰仁醫(yī)療漲約16%，新諾威、君實生物等漲超10%。
券商板塊尾盤飆升
券商板塊尾盤快速拉升，截至收盤，中金公司、中國銀河漲停，西部證券漲超8%，信達(dá)證券漲超5%。
港股方面，中資券商股亦大幅走高，截至發(fā)稿，中國銀河、中金公司漲超18%，國泰君安國際、申萬宏源香港、中信建投證券、招商證券等漲超10%。
今日有市場消息稱，中金公司將與中國銀河擬通過換股方式合并，這筆交易將創(chuàng)建中國第三大券商，預(yù)計將于未來幾周內(nèi)宣布。值得注意的是，此前市場曾多次曝出兩大券商合并傳聞，但均被公司否認(rèn)。
市場人士認(rèn)為，國內(nèi)券商過去主要通過內(nèi)生增長逐漸擴(kuò)大規(guī)模，未來在監(jiān)管的指引下，業(yè)內(nèi)的并購可能會增多，行業(yè)內(nèi)的資源整合或?qū)⒊蔀槿炭焖偬嵘?guī)模與綜合實力的又一重要方式。大型券商通過并購進(jìn)一步補(bǔ)齊短板，鞏固優(yōu)勢，中小券商通過外延并購有望彎道超車，快速做大，實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和業(yè)務(wù)互補(bǔ)。
東吳證券指出，政策引導(dǎo)疊加內(nèi)生驅(qū)動之下，當(dāng)前國聯(lián)+民生、浙商+國都、西部+國融、國信+萬和、國君+海通等多起券商并購案例持續(xù)推動，呈現(xiàn)出多元化的整合路徑。從后續(xù)并購的可能性來看，同一實控人背景的券商合并阻力較小，市場相關(guān)預(yù)期較高，尤其匯金系以及地方國資委內(nèi)部的金融資源整合有望進(jìn)一步推動。
鋼鐵板塊爆發(fā)
鋼鐵板塊大幅走高，截至收盤，盛德鑫泰漲超16%，三鋼閩光、本鋼板材、新鋼股份、中南股份、杭鋼股份、凌鋼股份、華菱鋼鐵等漲停。
今日有傳聞稱，國內(nèi)鋼鐵將壓減產(chǎn)能。今年粗鋼將壓減5000萬噸，明年壓產(chǎn)2000萬噸，2027年壓產(chǎn)1000萬噸。
對此，有分析師指出，2024年全國累計生產(chǎn)粗鋼10.05億噸，同比下降1.7%，實現(xiàn)了產(chǎn)量下降的預(yù)期目標(biāo)，后續(xù)如果繼續(xù)壓產(chǎn)，將有助于鋼材企業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級，行業(yè)利潤有望從上游集聚向下游小幅傳導(dǎo)優(yōu)化。
信達(dá)證券指出，雖然鋼鐵行業(yè)現(xiàn)階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業(yè)利潤整體下行，但伴隨系列“穩(wěn)增長”政策縱深推進(jìn)，鋼鐵需求總量有望在房地產(chǎn)筑底企穩(wěn)、基建投資穩(wěn)中有增、制造業(yè)持續(xù)發(fā)展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩(wěn)或甚至邊際略增，反觀平控政策預(yù)期下鋼鐵供給總量趨緊且產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)趨強(qiáng)，鋼鐵行業(yè)供需總體形勢有望維持平穩(wěn)。與此同時，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力宏觀趨勢下，特別是受益于能源周期、國產(chǎn)替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。
光伏概念崛起
光伏概念股走勢活躍，截至收盤，立方數(shù)科、慈星股份漲超13%，中信博漲超12%，通靈股份、海目星等漲超10%，晶科能源、天合光能漲超8%，隆基綠能漲約6%。
昨日有消息稱，多家光伏龍頭企業(yè)上調(diào)組件價格。對此，隆基綠能有關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，公司組件價格確實有所上漲，但具體的價格暫無法透露。通威股份回應(yīng)稱，公司組件價格預(yù)計將上漲，但具體的漲價幅度暫時不便透露。晶科能源、天合光能有關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，公司已上調(diào)光伏組件價格，上調(diào)價格幅度為0.01—0.03元/瓦。
有機(jī)構(gòu)稱，2025年初隨著新能源電改政策的落地、市場需求的變化及行業(yè)自律等政策推出，光伏主鏈價格均開始上漲，近期硅片價格漲至1.18元/片并企穩(wěn)修復(fù)、電池成交價上漲至0.29元/瓦、組件龍頭報價0.7元/瓦，經(jīng)銷商報價也有所上漲。
東吳證券認(rèn)為，主鏈公司盈利有望逐步修復(fù)，能夠加速新技術(shù)投入，另一方面更追求先進(jìn)產(chǎn)能以獲得差異化競爭優(yōu)勢，利好代表先進(jìn)產(chǎn)能的新技術(shù)龍頭設(shè)備商。光伏行業(yè)的每一輪周期核心驅(qū)動力都是技術(shù)迭代，技術(shù)成熟后盈利能力好，驅(qū)動行業(yè)進(jìn)入大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)階段，隨著產(chǎn)能集中落地，行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩盈利能力下降，進(jìn)入產(chǎn)能出清階段，倒逼新技術(shù)的突破，實現(xiàn)降本增效，打開新一輪周期。
校對：劉榕枝
