創(chuàng)業(yè)資本匯
陳霞昌
2025-02-25 18:18
韓國央行將基準(zhǔn)利率從3.00%下調(diào)至2.75%。
2月25日，韓國央行宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)至2.75%。韓國央行行長表示，預(yù)計今年還將降息兩次。
為何降息？
韓國央行認(rèn)為，盡管對外匯市場的擔(dān)憂仍然存在，但通脹穩(wěn)定下降，家庭債務(wù)持續(xù)放緩，同時經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計將顯著下降。因此，委員會認(rèn)為進(jìn)一步下調(diào)基準(zhǔn)利率和緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力是適當(dāng)?shù)摹?/p>
韓國央行表示，全球經(jīng)濟(jì)不確定性在增加。受美國關(guān)稅政策影響，全球經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險增加，通脹路徑不確定性加劇。在全球金融市場上，對美國新政府經(jīng)濟(jì)政策的擔(dān)憂有所緩解，俄烏沖突結(jié)束的可能性已經(jīng)顯現(xiàn)，導(dǎo)致美元強(qiáng)勢部分逆轉(zhuǎn)，主要國家長期國債收益率下降。展望未來，全球經(jīng)濟(jì)和金融市場都將受到美國關(guān)稅政策、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策變化以及地緣政治風(fēng)險的影響。
在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，韓國央行表示，由于戒嚴(yán)令宣布后的政治不確定性增加以及天氣條件惡化，出口增長因消費(fèi)下滑而減弱。此外，由于主要行業(yè)的就業(yè)人數(shù)持續(xù)下降，勞動力市場繼續(xù)放緩。而由于經(jīng)濟(jì)情緒惡化和美國關(guān)稅政策，預(yù)計國內(nèi)需求復(fù)蘇和出口增長的趨勢將低于之前的預(yù)期。因此，今年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計為1.5%，顯著低于去年11月預(yù)測的1.9%。由于主要國家的貿(mào)易政策、美聯(lián)儲的貨幣政策、韓國政府的經(jīng)濟(jì)刺激措施和國內(nèi)政治局勢的變化，未來經(jīng)濟(jì)增長路徑仍然存在高度不確定性。
對于通脹，韓國央行則表示了樂觀。盡管1月份的消費(fèi)者價格指數(shù)上升到2.2%，但主要原因是全球油價和匯率的上升。核心通脹率（不包括食品和能源價格的變化）保持在1.9%的穩(wěn)定趨勢。盡管匯率面臨上行壓力，但受需求壓力減弱的影響，預(yù)計通脹將穩(wěn)定在2%左右。因此，預(yù)計今年的消費(fèi)者價格指數(shù)將與去年11月份預(yù)測的1.9%一致，核心通貨膨漲率預(yù)計為1.8%，略低于先前預(yù)測的1.9%。未來的通脹路徑可能會受到匯率和全球油價波動、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀況以及政府價格穩(wěn)定措施的影響。
央行行長：今年還將降息
在降息宣布后，韓國央行行長李昌鏞表示，周二的利率決策是全體一致通過的；委員會6位成員中有4位認(rèn)為當(dāng)前政策利率可能會在未來三個月內(nèi)維持不變。全年而言，市場普遍預(yù)期今年再降息兩次，與韓國央行的觀點(diǎn)相差不大。
對于金融市場，李昌鏞表示，韓元兌美元匯率一直保持高度波動，主要受國內(nèi)政治不確定性增加、美國關(guān)稅政策和美聯(lián)儲貨幣政策的影響；長期韓國國債收益率主要受國內(nèi)外政策、降息預(yù)期的影響，在下跌后有所反彈。
李昌鏞還解釋了為何下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速。他表示，目前對今年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)計為1.5%，這顯著低于去年11月預(yù)測的1.9%?？紤]到增長率大幅調(diào)整的可能性，韓國央行在1月份的中期評估中已提到，今年的經(jīng)濟(jì)增長率預(yù)計將下降到1.6%—1.7%左右。雖然之前在1月份下調(diào)增長預(yù)測的主要因素與國內(nèi)問題有關(guān)，如宣布戒嚴(yán)，但從1月份的臨時評估中進(jìn)一步下調(diào)增長預(yù)期反映了不確定性增加，如美國總統(tǒng)特朗普就職后的美國關(guān)稅政策。具體來說，“我們在1月的預(yù)測中假設(shè)美國將在今年第二季度對中國加征關(guān)稅，明年對其他國家加征關(guān)稅。然而，貿(mào)易環(huán)境中的不確定性增加了，如提前推出關(guān)稅的時機(jī)和提高關(guān)稅的可能性。下調(diào)基準(zhǔn)利率還反映了去年第四季度GDP增長低于預(yù)期的影響?！?/p>
校對：王朝全
