證券時報
周春媚
2025-01-16 12:56
A股首家提出重整的千億（指銷售規(guī)模）房企，每一步都牽動著投資者的心。
近日，金科股份（*ST金科，SZ000656，股價1.65元，市值88.11億元）公告，公司、重慶金科、管理人、上海品器聯(lián)合體與深圳久銀投資、天津啟重圣源、武漢寒樹等16家財務(wù)投資人分別簽署了重整投資協(xié)議。
至此，金科股份已先后與20余家財務(wù)投資人簽約，累計募集資金18.72億元，達(dá)成重整協(xié)議要求，實現(xiàn)滿額簽約。若有財務(wù)投資人未按約支付投資款，則由上海品器聯(lián)合體成員北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司承擔(dān)兜底責(zé)任。
于當(dāng)前的金科股份而言，隨著投資人的就位，重整能否成功的下一步重點，是重整計劃草案能否在1月22日前如期提交。
超20位投資人已到位
從確定重整投資人到實現(xiàn)財務(wù)投資人、產(chǎn)業(yè)投資人簽約額滿，金科股份用時50天。
2024年11月22日，金科股份宣布，上海品器管理咨詢有限公司與北京天嬌綠苑房地產(chǎn)開發(fā)有限公司聯(lián)合體（即上海品器聯(lián)合體），為公司及重慶金科的重整投資人。
根據(jù)雙方簽訂的投資協(xié)議，產(chǎn)業(yè)投資人及財務(wù)投資人將合計支付投資款26.28億元，受讓標(biāo)的股份30億股。其中，產(chǎn)業(yè)投資人合計支付投資款7.56億元，受讓標(biāo)的股份12億股；財務(wù)投資人合計支付投資款18.72億元，受讓標(biāo)的股份18億股。
此后，金科股份先后于2024年12月27日、2025年1月7日與重慶國際信托、海南陸和私募基金、青島興懷投資、深圳久銀投資、天津啟重圣源、四川發(fā)展證券基金、中國長城資產(chǎn)以及自然人單小飛、張鑫、馬濤和王科君等23家財務(wù)投資人簽訂協(xié)議，累計簽約財務(wù)投資部分的募集資金18.72億元。
至此，金科股份的財務(wù)投資額度已實現(xiàn)滿額簽約。
據(jù)悉，在投資款之外，上海品器聯(lián)合體承諾額外提供不少于7.5億元的借款，用于補充金科股份的流動資金和新項目投入。也就是說，上海品器聯(lián)合體將向金科股份注入不少于33億元。
根據(jù)《重整投資協(xié)議》安排，待金科股份完成重整后，上海品器聯(lián)合體或?qū)⒊蔀楣究毓晒蓶|，并導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，而財務(wù)投資人將成為公司參股股東，不會取得重整后公司的控制權(quán)。
提交重整草案倒計時
隨著投資人的到位，于金科股份而言，當(dāng)前最重要的事情是如期提交重整草案。
2024年4月22日，金科股份及全資核心子公司重慶金科，正式被法院裁定受理重整申請。根據(jù)《企業(yè)破產(chǎn)法》第七十九條：債務(wù)人或者管理人應(yīng)當(dāng)自人民法院裁定債務(wù)人重整之日起六個月內(nèi)，同時向人民法院和債權(quán)人會議提交重整計劃草案。
這也意味著，在不延期的情況下，金科股份最晚原應(yīng)于2024年10月22日提交重整草案，但在截止日期前一周，金科股份方面以“盡職調(diào)查和內(nèi)部溝通、決策工作量巨大”為由，將重整計劃草案提交期限延長3個月至2025年1月22日。
克而瑞分析指出，金科股份若能順利提交重整草案，法院會在收到草案的30天內(nèi)召開債權(quán)人會議，對重整草案進(jìn)行表決。只有重整草案在債權(quán)人會議中通過（可二次表決），法院才會批準(zhǔn)執(zhí)行計劃，金科股份的重整進(jìn)程才能進(jìn)入執(zhí)行階段，否則意味著宣告破產(chǎn)。
需要注意的是，在2024年12月13日，金科股份與產(chǎn)業(yè)投資人簽訂的協(xié)議中明確約定，若重整計劃（草案）未被重慶五中院裁定批準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)投資人有權(quán)單方解除協(xié)議，金科股份需退還投資人先前支付的所有款項。
“當(dāng)且僅當(dāng)金科股份原有債務(wù)問題得到圓滿解決，新投資人才能真正攜資入場?！笨硕鸨硎?，重整投資人的確定及約26.28億元投資款，則對重整方案談判起到了積極作用。
據(jù)金科股份2024年半年報，其短期借款為31億元，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為180億元，其他應(yīng)付款294億元，持有現(xiàn)金0.36億元?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，金科股份已就債務(wù)重整方案與債權(quán)人展開談話。
金科股份方面也在重整協(xié)議中表示，“將以司法重整為契機(jī)，從根本上改善經(jīng)營發(fā)展質(zhì)量，有望成為本輪房地產(chǎn)行業(yè)出險中率先脫困重生的上市公司”。
重整后的金科股份將迎來新的董事會，在董事會9名席位中，上海品器聯(lián)合體有權(quán)提名7名董事人選，并提名董事長，這意味著金科股份高層將迎來“大換血”。公司未來的主要業(yè)務(wù)方向?qū)ā巴顿Y管理、開發(fā)服務(wù)、運營管理、特殊資產(chǎn)”四個板塊。
不過，外界對于上海品器聯(lián)合體仍存質(zhì)疑。根據(jù)公告，上海品器聯(lián)合體中的上海品器管理咨詢有限公司，注冊資本僅1000萬元，截至去年9月的凈資產(chǎn)為負(fù)25萬元，由北京品器管理咨詢間接全資控股。
天眼查顯示，北京品器管理咨詢的主要股東包括三位自然人（張勇、單大偉、馮侖）以及上海鉑生建設(shè)，其中張勇及馮侖已被限制高消費。
“破產(chǎn)重整雖有種種陣痛，但對行業(yè)盡快出清風(fēng)險仍有積極作用。當(dāng)前，金科股份破產(chǎn)重整即將迎來關(guān)鍵時刻，結(jié)果預(yù)計很快就會揭曉?！笨硕鸨硎荆词怪卣晒?，金科股份仍將面對多重挑戰(zhàn)，在疲軟的市場中能否再次找到發(fā)展方向，需要時日觀察。
