券商中國
陳銘
2024-12-22 20:46
FOF多元資產配置策略正當時。
12月21日，富達基金管理的富達任遠穩(wěn)健三個月持有期混合型基金中基金（FOF）發(fā)布發(fā)售公告。除此之外，12月以來還有興華智選成長三個月持有A、金鷹穩(wěn)利配置三個月持有A、信澳通合進取三個月持有A、銀華華豐三個月持有A發(fā)布認購公告，其中前兩只基金將于23日開始認購。
9月24日以來，隨著權益資產回報提升，FOF產品的發(fā)售趨于平穩(wěn)，同時，多只基金業(yè)績持續(xù)回暖。數據顯示，超九成FOF產品年內斬獲正收益，引發(fā)投資者對這一投資工具的廣泛關注。
超九成FOF產品實現正收益
中信證券研報表示，受益于9月以來權益市場的上行行情，創(chuàng)業(yè)板、恒生指數、恒生科技指數等指數基金的增持規(guī)模領先，通過持有指數基金獲取beta收益的做法逐步流行，FOF被動化投資趨勢加速。
據證券時報·數據寶統(tǒng)計，截至12月20日，全市場919只FOF產品（不同份額分開計算，下同）年內平均回報為4.22%，年內盈利產品占比超九成。不少FOF產品年內業(yè)績表現突出，如鵬華易誠積極3個月持有A、廣發(fā)養(yǎng)老目標2060五年持有Y、鵬華易誠積極3個月持有C、申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045等42只FOF產品年內收益超10%。
其中鵬華易誠積極3個月持有A的年內收益率為18.86%，排名第一。截至三季度末，該基金重倉了大成高新技術產業(yè)C、華安黃金ETF、工銀國證港股通科技ETF、鵬華上證科創(chuàng)板100ETF、易方達滬深300非銀ETF等多只科創(chuàng)主題、貴金屬及非銀金融主題產品。
此外，廣發(fā)養(yǎng)老目標2060五年持有Y、鵬華易誠積極3個月持有C、申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045五年持有年內收益率也均超18%。
從基金管理人來看，鵬華基金旗下12只FOF產品年內全部實現正收益，平均回報率為10.38%，整體表現位居市場前列。中歐基金管理的38只FOF產品年內平均回報率為8.17%，僅次于鵬華基金，均展現出良好的資產配置能力。
值得注意的是，在億元規(guī)模的FOF產品中，中歐基金旗下的中歐匯選A、中歐甄選3個月持有A、中歐睿智精選一年持有、中歐誠選一年持有A等悉數上榜。
FOF產品業(yè)績大逆轉
今年以來，全球主要經濟體貨幣政策變動加劇了市場的波動，FOF之前的表現不盡如人意。
截至9月23日，超過七成的FOF產品深陷虧損泥沼，年內平均凈值增長率為-4.26%，股票型FOF和混合型FOF的平均回報率為-14.33%和-4.36%，僅債券型FOF獲得正收益。FOF產品整體面臨著巨大的業(yè)績壓力。
不過，9月底，權益市場開啟一輪強勁的回暖行情，FOF投資漸入佳境，不少股票型和混合型FOF業(yè)績大逆轉。
以中歐基金旗下的中歐甄選3個月持有A來看，9月24日以來累計實現收益27.59%，實現業(yè)績逆轉。該基金在三季報中表示，三季度對部分主動權益基金以及行業(yè)板塊配置逐步進行調整，使得組合權益類資產配置更加均衡。
據數據寶統(tǒng)計，截至最新，全市場900余只FOF產品的年內平均回報成功逆襲至4.22%，其中609只產品扭轉了9月23日之前的虧損局面。
值得注意的是，與年初相比，231只基金成功逆轉成立以來虧損的窘迫。這一華麗轉身背后，蘊含著諸多深層次的原因。
多元資產配置正當時
FOF產品作為一種創(chuàng)新型的基金投資形式，正逐漸步入投資者的視野。三季度以來，FOF業(yè)績大反轉，究其原因有三點:
一是權益市場回暖。從市場環(huán)境看，9月底A股反彈是FOF凈值回升主要原因，市場情緒反轉，權益資產迅速飆升。廣發(fā)基金曹建文分析認為，FOF抓住前期市場調整的機會積極布局，權益市場走強是推動FOF產品凈值回升的主要動力。
9月24日以來，多行業(yè)板塊表現出色，科技板塊因技術創(chuàng)新突破、數字化浪潮推進及美聯儲預期降息帶來成長股配置窗口打開而備受資金追捧，眾多FOF產品通過布局科技主題或權益類基金獲得成長紅利實現凈值提升。
大金融板塊在三季度因國內經濟企穩(wěn)復蘇預期增強而表現優(yōu)異，非銀金融漲幅較大也為配置金融類基金的FOF帶來回報，推動凈值增長。
二是多元資產配置優(yōu)勢凸顯。除了市場環(huán)境的助力，FOF產品自身的投資策略與管理水平也是決定其業(yè)績表現的關鍵因素。一些表現卓越的FOF產品展現出了多元化和穩(wěn)健性的投資智慧。例如，在資產配置中納入黃金類ETF，有效抵御市場的系統(tǒng)性風險；在權益基金層面積極布局QDII類ETF，捕捉海外市場投資機會；合理配置債券ETF，確保組合在不同市場環(huán)境下都能保持一定的穩(wěn)定性。大類資產配置策略使得FOF產品始終保持相對穩(wěn)定的表現，實現凈值的穩(wěn)步增長。
三是政策因素。近年來多項增量政策的實施為FOF的發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。例如，監(jiān)管部門對基金行業(yè)的規(guī)范和支持，促進了FOF市場的健康發(fā)展；養(yǎng)老金等長期資金對FOF的配置需求增加，也為FOF市場帶來了更多的資金流入，推動了FOF回報率的走強。
