券商中國
周樂
2025-03-04 22:43
科技股是否已調(diào)整到位？兩會能否迎來紅包行情？
3月4日，A股午后回升，AI、芯片、軍工等科技股反彈。
受訪人士認(rèn)為，對于科技板塊投資，短期內(nèi)仍需警惕外部風(fēng)險和部分炒作泡沫。兩會期間，A股可能呈現(xiàn)震蕩偏強的格局，靜待政策紅利逐步釋放。
4050只個股飄紅
就指數(shù)表現(xiàn)來看，滬指收漲0.22%報3324.21點，創(chuàng)業(yè)板指收跌0.29%報2190.08點。科創(chuàng)50收漲1.72%，北證50收漲3.24%，上證50微跌。
今日A股市場日成交額為1.48萬億元，比昨日有所減少，且近期交易量明顯下滑。個股收漲居多，共計4050只個股收漲，漲停股88只；1172只個股下跌，跌停股13只。
板塊分化明顯，總體以科技股反彈為主。31個申萬一級行業(yè)板塊中，22個飄紅，國防軍工板塊以3.54%漲幅領(lǐng)先全場，電子、機械設(shè)備、計算機板塊均漲約2%。而電力設(shè)備、煤炭板塊跌逾1%。
芯片概念股、人形機器人概念股漲勢喜人，但刀片電池、固態(tài)電池等概念股有所下跌。
“權(quán)益市場整體交投仍然活躍，但結(jié)構(gòu)上出現(xiàn)了明顯的高低切換，市場的風(fēng)險偏好階段性下降?！备粯s基金直言，一方面，短期內(nèi)科技成長領(lǐng)域，如AI、機器人等方向漲幅過快且籌碼擁擠，科技板塊本身存在內(nèi)生調(diào)整需求；另一方面，兩會期間，市場對宏觀政策的預(yù)期逐漸增強，前期滯漲且處于低位區(qū)間的順周期板塊短期有補漲動力。
科技板塊反彈
近幾日，科技股大幅回落，今日反彈，是否意味著已回調(diào)到位？
“今日科技股回升是針對前幾日下跌的反彈，但反彈持續(xù)性有待觀察。”圓融投資權(quán)益投資部總經(jīng)理王將告訴記者，年內(nèi)科技板塊經(jīng)歷了一輪產(chǎn)業(yè)趨勢疊加流動性助推的春季躁動行情。前幾日的回調(diào)，是因為真實產(chǎn)業(yè)趨勢進程緩慢，而市場給予相關(guān)個股的流動性溢價過高，需要通過調(diào)整消化高估值。在階段性流動性退潮過程中，前期熱門板塊的波動率仍然較高，個股股價波動反復(fù)，不宜盲目追擊前期熱門。建議投資者把握個股安全邊際，規(guī)避與題材炒作、與真實基本面偏離較大的個股。
對于科技板塊是否已回調(diào)到位，明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗認(rèn)為，當(dāng)前來看仍存在不確定性。特別是對于那些估值較高且缺乏業(yè)績支撐的個股，需要保持謹(jǐn)慎。短期內(nèi)，市場受到政策預(yù)期和外部因素的雙重影響，科技股的調(diào)整與風(fēng)格輪動并存。中長期來看，科技成長仍是市場主線?！敖ㄗh投資者密切關(guān)注政策動態(tài)、行業(yè)發(fā)展趨勢以及公司的基本面，選擇具有核心競爭力和良好發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)個股，可以考慮在回調(diào)過程中逐步布局”。
“科技板塊經(jīng)過前幾日的回調(diào)，釋放了部分高估值壓力，但短期內(nèi)仍需警惕外部風(fēng)險和部分炒作泡沫。”格上理財旗下金樟投資王祎在接受《國際金融報》記者采訪時則直言，中長期來看，科技成長板塊仍然是市場主線，回調(diào)可能是布局的窗口，重點是挖掘真正具備競爭力和成長空間的品種。
排排網(wǎng)財富方面指出，科技板塊具有較高的長期投資價值。但短期來看，前期經(jīng)過較大幅度的上漲，整體股價估值已至高位，易因市場情緒波動造成恐慌性拋售，導(dǎo)致股價劇烈波動。且科技板塊面臨技術(shù)更新快、市場競爭激烈以及政策不確定性等風(fēng)險。對于愿意承擔(dān)較高風(fēng)險并追求長期回報的投資者來說，科技板塊仍是一個值得考慮的投資方向。
“海外美股科技股大幅調(diào)整、特朗普計劃再次加征關(guān)稅的影響、以及兩會期間國內(nèi)政策的預(yù)期等，都會對科技股走勢產(chǎn)生波動。特別是兩會期間政策預(yù)期成為重要變量，在政策落地前，市場仍存在不確定性，確實難以判斷回調(diào)是否已經(jīng)結(jié)束。”壁虎資本研究員楊奕潔告訴《國際金融報》記者，從中長期來看，以AI為代表的科技板塊是未來發(fā)展方向，國家大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、鼓勵科技創(chuàng)新。在AI、半導(dǎo)體等領(lǐng)域有政策支持預(yù)期，相關(guān)企業(yè)有望在產(chǎn)業(yè)升級中受益，為科技板塊的中長期發(fā)展提供支撐。
政策預(yù)期升溫
結(jié)合當(dāng)前市場資金交投氛圍，兩會期間，A股能否迎紅包行情？
“兩會期間，政策預(yù)期是影響市場的重要因素。市場普遍預(yù)期兩會將推出更多政策，包括更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，這些政策將為市場提供流動性支持，提升市場情緒。”胡墨晗認(rèn)為。
排排網(wǎng)財富方面分析，兩會期間，預(yù)計A股延續(xù)“紅包行情”，并可能呈現(xiàn)震蕩偏強的格局，靜待政策紅利逐步釋放。一方面，兩會政策預(yù)期通常會提振市場情緒，為市場注入信心；另一方面，A股市場估值仍處低位，外資對于中國資產(chǎn)仍有繼續(xù)超配空間。
“投資相關(guān)個股時從基本面出發(fā)，把握賠率和勝率的平衡，既要關(guān)注其潛在市場空間，又要關(guān)注其市值增長的確定性?！蓖鯇⒈硎?，中期來看，3月A股市場可能處在第一階段和第二階段上漲的間歇期，臨近年報、一季報業(yè)績窗口期，面臨財報的檢驗，預(yù)計行情逐漸回歸基本面，個股將會出現(xiàn)較大分化。大周期來看，這輪以新質(zhì)生產(chǎn)力、AI為核心的產(chǎn)業(yè)趨勢可能剛剛開啟，但產(chǎn)業(yè)趨勢是螺旋式上升的，而市場會放大產(chǎn)業(yè)自身的變化，難免出現(xiàn)高波動。
“中國資產(chǎn)的AI敘事剛剛開始，全球資本增配中國核心資產(chǎn)有望從2025年開始迎來長期向上的趨勢。從科技股結(jié)構(gòu)性牛市想要走向全面牛市，還差國內(nèi)經(jīng)濟基本面觸底回升的驗證?！钡嗤顿Y認(rèn)為，對兩會的相關(guān)貨幣、財政政策保持期待，對持續(xù)的以舊換新刺激擴大國內(nèi)消費品需求保持樂觀，對地產(chǎn)連續(xù)多年下跌之后的止跌企穩(wěn)保持信心。
警惕多種風(fēng)險
年內(nèi)科創(chuàng)50累計漲逾9%，北證50年內(nèi)累計漲近33%。相比其他指數(shù)，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)波動也很大。在投資相關(guān)成分股時，投資者應(yīng)該注意哪些風(fēng)險？
“由于其成分股的市值較小，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)具備高彈性特點。當(dāng)情緒好轉(zhuǎn)時資金追捧，指數(shù)快速大幅上漲；當(dāng)兌現(xiàn)獲利賣出時，指數(shù)快速大幅下跌，所以也具備高波動特點?！蓖醯t建議，投資者在投資相關(guān)個股時需要注意高波動風(fēng)險、流動性風(fēng)險，以及政策風(fēng)險和基本面風(fēng)險。建議投資者分散投資，避免追漲殺跌，定期評估投資組合和自身風(fēng)險承受能力，選擇符合風(fēng)險偏好的投資。
“對于科創(chuàng)50和北證50指數(shù)的成分股，這些企業(yè)大多處于成長期，業(yè)績波動較大，估值較高，市場風(fēng)險也相對較大。特別是北證50相關(guān)個股，還需要特別關(guān)注流動性風(fēng)險?！焙弦蔡岢鼋ㄗh，投資者在選擇相關(guān)個股時，應(yīng)關(guān)注企業(yè)的基本面，如技術(shù)研發(fā)能力、市場競爭力和盈利能力等，選擇具有核心競爭力和良好發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)個股。同時，可以通過分散投資來降低風(fēng)險。
“從科創(chuàng)50、北證50指數(shù)成分股來看，很多都是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的前沿科技公司，甚至很多企業(yè)至今未曾盈利，所以相對估值偏高。技術(shù)的更迭速度、政策的扶持力度等都可能導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營環(huán)境改變，存在大漲大跌特點。”楊奕潔分析，投資者在投資時需要關(guān)注企業(yè)本身的核心競爭力和未來發(fā)展的空間，不要盲目追高，也需要關(guān)注政策動態(tài)，及時調(diào)整投資策略，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的風(fēng)險。
