證券時報網(wǎng)
黃翔
2025-02-26 21:01
鋼鐵突然起舞！
今天盤面最讓人意外的是鋼鐵板塊。開盤之后，鋼鐵板塊即是高開高走，午后更是進一步走高。A股鋼鐵指數(shù)漲幅達到5.6%，港股鋼鐵行業(yè)整體漲幅更是一度超過25%，力度罕見。那么，究竟是何緣故導(dǎo)致鋼鐵板塊爆發(fā)？
從以往的行情來看，鋼鐵通常充當魚尾行情的先鋒，但這次似乎有些不一樣。分析人士認為，鋼鐵上漲可能有三個利好驅(qū)動：
首先，生態(tài)環(huán)境部表示，要讓環(huán)保投入高、績效好的企業(yè)享受實實在在的政策紅利。而鋼鐵行業(yè)中有很多此類型的企業(yè)。
其次，今天有市場傳出鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的說法，雖暫未獲權(quán)威證實，但從整個行業(yè)來看，庫存累速顯著收斂，表需復(fù)蘇動能增強，當前鋼市可能處于“弱現(xiàn)實”向“強預(yù)期”過渡階段。
最后，不少鋼鐵企業(yè)與IDC和機器人行業(yè)息息相關(guān)。近期部分個股亦因此大漲。
鋼鐵板塊爆發(fā)
今天，鋼鐵板塊演繹了罕見一幕。A股鋼鐵指數(shù)大漲5.6%，鋼鐵板塊中出現(xiàn)了華菱鋼鐵、八一鋼鐵、三鋼閩光、本鋼板材、中南股份、杭鋼股份、凌鋼股份等集體漲停的“大場面”。寶鋼、馬鋼等傳統(tǒng)老國企集體拉升，截至收盤，整個板塊全線上漲，無一殺跌。
港股市場鋼鐵板塊表現(xiàn)更猛，鋼鐵指數(shù)一度漲超25%。中國東方集團一度狂漲57%，重慶鋼鐵股份一度大漲28%，馬鋼一度漲超16%，鞍鋼股份一度大漲16%。
從消息面上看，顯性的利好可能來自昨晚中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會官微發(fā)布的一篇文章。該文稱，生態(tài)環(huán)境部將完善政策支持，拓展環(huán)?？冃?yīng)用場景，形成有力有效的政策“組合拳”，扶優(yōu)汰劣，讓環(huán)保投入高、績效好的企業(yè)享受實實在在的政策紅利。將從四個方面持續(xù)健全長效機制：一是強化技術(shù)引領(lǐng)，建立以環(huán)?？冃Х旨墳橐I(lǐng)的重點行業(yè)大氣污染防治技術(shù)政策體系；二是完善政策支持，拓展環(huán)?？冃?yīng)用場景，形成有力有效的政策“組合拳”；三是突出標準引領(lǐng)，以標準倒逼傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型；四是加強執(zhí)法監(jiān)管，提高違法成本。
也要價值重估？
另外兩個利好可能來自行業(yè)基本面變化預(yù)期。
首先，今天有市場傳出鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能的說法。雖然這一說法目前并未獲得權(quán)威證實，但從行業(yè)基本面來看，預(yù)期可能在好轉(zhuǎn)。據(jù)世界鋼鐵協(xié)會，2025年1月，中國鋼鐵產(chǎn)量為8190萬噸，同比減少5.6%。
截至2月21日，五大鋼材周消費量環(huán)比增長19.77%，庫存累速顯著收斂，社會庫存周增幅由前期的11.54%收窄至2.67%。與此同時，鐵礦石價格小幅回升，電弧爐產(chǎn)能利用率大幅反彈，成本端支撐與需求回暖共同推動鋼價短期震蕩企穩(wěn)。
華龍證券認為，財政政策預(yù)期寬松及市值管理落地有望帶動板塊估值提升。需求端，地產(chǎn)基建筑底企穩(wěn)、制造業(yè)持穩(wěn)向好支撐行業(yè)平穩(wěn)；供給端，產(chǎn)業(yè)集中度提升、產(chǎn)量結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品高質(zhì)量發(fā)展是轉(zhuǎn)型趨勢。
此外，隨著數(shù)據(jù)中心和機器人概念的崛起，一些鋼鐵股的價值也在重估。比如之前的杭鋼股份就因此連續(xù)大漲，之前的沙鋼亦因類似的概念而大漲。事實上，寶鋼和馬鋼亦與數(shù)據(jù)中心有所關(guān)聯(lián)。大數(shù)據(jù)龍頭寶信軟件的大股東就是寶鋼，而馬鋼股份1月7日在投資者關(guān)系平臺上答復(fù)稱，安徽寶信（原飛馬智科）數(shù)據(jù)中心一期工程已建成并投入使用。安徽寶信為公司控股子公司馬鋼（合肥）鋼鐵有限責(zé)任公司的參股公司，該公司持有安徽寶信18.19%的股權(quán)。
另外，中信特鋼此前在互動平臺表示，在機器人制造領(lǐng)域，公司生產(chǎn)的諧波減速機柔輪用鋼突破了機器人關(guān)鍵零部件生產(chǎn)難題，產(chǎn)品已經(jīng)應(yīng)用于全球前五大諧波減速機生產(chǎn)商中的兩家。
銀河證券發(fā)布研究報告認為，宏觀政策持續(xù)顯效，有利于提升鋼鐵行業(yè)集中度，并改善長期以來失衡的供需關(guān)系，普鋼龍頭有望受益。同時隨著制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，中高端特鋼需求有望迎來較快增長，DeepSeek風(fēng)起將進一步推動IDC向AIDC演進，放大鋼鐵企業(yè)優(yōu)勢。
校對：楊舒欣
