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潘悅 制圖

寬基ETF在2025年迎來(lái)新一輪大擴(kuò)容。2月17日，首批13只科創(chuàng)綜指ETF開(kāi)啟發(fā)行。與此同時(shí)，包括嘉實(shí)上證科創(chuàng)板綜合ETF、鵬華上證科創(chuàng)板綜合ETF等在內(nèi)的第二批科創(chuàng)綜指ETF也蓄勢(shì)待發(fā)。

業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)綜指ETF的發(fā)行恰逢其時(shí)，是深化資本市場(chǎng)投資端改革的一項(xiàng)重要舉措，更是做好金融“五篇大文章”、服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的實(shí)際行動(dòng)?？苿?chuàng)板集聚了大量“硬科技”企業(yè)，也是培育新質(zhì)生產(chǎn)力的主陣地，發(fā)展?jié)摿κ?，吸引眾多機(jī)構(gòu)布局。在“科技打頭陣”的基調(diào)下，預(yù)計(jì)未來(lái)科創(chuàng)綜指的總市值仍有廣闊的成長(zhǎng)空間。

布局科創(chuàng)板再添指數(shù)利器

開(kāi)板逾五年的科創(chuàng)板迎來(lái)又一里程碑，此前的2025年1月8日，上交所和中證指數(shù)公司宣布將發(fā)布上證科創(chuàng)板綜合指數(shù)（簡(jiǎn)稱(chēng)“科創(chuàng)綜指”）。1月13日，首批跟蹤科創(chuàng)綜指的ETF上報(bào)；1月20日，科創(chuàng)綜指正式發(fā)布；1月22日，首批12只科創(chuàng)綜指ETF獲批?！笆袌?chǎng)急需一個(gè)更高覆蓋度、更全樣本容量的科創(chuàng)板綜合指數(shù)，科創(chuàng)綜指應(yīng)運(yùn)而生?！辈r(shí)基金表示。

綜合發(fā)售公告來(lái)看，多數(shù)科創(chuàng)綜指ETF設(shè)置了20億元的募集規(guī)模上限。另外，華夏上證科創(chuàng)板綜合ETF、易方達(dá)上證科創(chuàng)板綜合ETF、博時(shí)上證科創(chuàng)板綜合ETF、景順長(zhǎng)城上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格ETF等多只科創(chuàng)綜指ETF募集期為2月17日至2月21日，僅有5天。工銀上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格ETF、富國(guó)上證科創(chuàng)板綜合價(jià)格ETF、招商上證科創(chuàng)板綜合ETF發(fā)行截止日期則為2月28日。而據(jù)渠道消息，截至記者發(fā)稿，建信科創(chuàng)綜指ETF已經(jīng)完成20億元的發(fā)行目標(biāo)。

費(fèi)率方面，為助力投資者低成本布局“硬科技”發(fā)展機(jī)遇，如科創(chuàng)綜指ETF易方達(dá)、科創(chuàng)綜指ETF招商等管理費(fèi)率均為0.15%/年。國(guó)泰基金旗下科創(chuàng)綜指ETF國(guó)泰也將在2月24日進(jìn)入發(fā)行期，據(jù)悉，該基金管理費(fèi)也為0.15%/年，托管費(fèi)為0.05%/年。

在2月14日召開(kāi)的指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展座談會(huì)上，上交所方面表示，將持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系和高質(zhì)量供給，不斷優(yōu)化ETF配套機(jī)制，和市場(chǎng)各方同題共答、增強(qiáng)合力，推動(dòng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展各項(xiàng)舉措落實(shí)落地，提升中長(zhǎng)期資金A股投資比例與穩(wěn)定性，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

捕捉“硬科技”發(fā)展機(jī)遇

科創(chuàng)綜指是科創(chuàng)板的又一重要核心指數(shù)，從科創(chuàng)板中選取符合條件的全部上市公司股票作為樣本，并將樣本分紅計(jì)入指數(shù)收益，反映科創(chuàng)板上市公司股票計(jì)入分紅收益后的整體表現(xiàn)。科創(chuàng)綜指具有“投前沿”“投全面”“投早期”三大特征。“科創(chuàng)綜指ETF的推出，為投資者布局‘硬科技’發(fā)展機(jī)遇提供了新的優(yōu)質(zhì)工具，有望助力資金向創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，暢通‘科技-產(chǎn)業(yè)-金融’良性循環(huán)。”易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示。

具體來(lái)看，易方達(dá)基金指出，“投前沿”是指科創(chuàng)綜指聚焦前沿科技創(chuàng)新。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，該指數(shù)全部成分股都屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，其中新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)權(quán)重達(dá)58%。此外，指數(shù)成分股研發(fā)支出較高，2023年平均研發(fā)費(fèi)用率超過(guò)10%。“投全面”是指科創(chuàng)綜指行業(yè)覆蓋全面。指數(shù)涵蓋了科創(chuàng)板全部17個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)以及46個(gè)申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)中的44個(gè)，行業(yè)覆蓋度較高。同時(shí)，科創(chuàng)綜指的行業(yè)分布相對(duì)較為均衡，第一大權(quán)重行業(yè)占比約45%，前三大權(quán)重行業(yè)合計(jì)占比約70%，集中度低于科創(chuàng)板50和科創(chuàng)100指數(shù)。公開(kāi)資料顯示，科創(chuàng)綜指前十大成分股囊括了海光信息、寒武紀(jì)、中芯國(guó)際、金山辦公、傳音控股、聯(lián)影醫(yī)療等一眾半導(dǎo)體、計(jì)算機(jī)、電子及醫(yī)療行業(yè)的科創(chuàng)龍頭公司，分布較為均衡。相對(duì)科創(chuàng)50指數(shù)，招商基金也表示，科創(chuàng)綜指呈現(xiàn)“不偏科、降低單一行業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)”的特點(diǎn)。

“投早期”則是指科創(chuàng)綜指與科創(chuàng)板50和科創(chuàng)100指數(shù)相比，面向創(chuàng)新全生命周期布局，更多覆蓋了處于早期創(chuàng)新階段的小市值股票，對(duì)科創(chuàng)板的市值覆蓋度接近97%，整體市值風(fēng)格偏向中小盤(pán)。指數(shù)成分股中，50億元及以下市值的個(gè)股數(shù)量占比過(guò)半，300億元及以上市值的數(shù)量占比不到10%，可助力投資者布局科技創(chuàng)新企業(yè)早期發(fā)展機(jī)遇。

多家機(jī)構(gòu)人士也表示，科創(chuàng)綜指市值覆蓋度接近97%、科創(chuàng)屬性強(qiáng)、AI含量高，發(fā)展前景廣闊，具備長(zhǎng)期配置價(jià)值?？苿?chuàng)綜指ETF產(chǎn)品的推出有望為科創(chuàng)板市場(chǎng)帶來(lái)新的增量資金“活水”，增強(qiáng)資本市場(chǎng)對(duì)提高我國(guó)核心技術(shù)創(chuàng)新能力的服務(wù)水平。

公募持續(xù)加大布局力度

不僅是科創(chuàng)綜指ETF，目前還有多只科創(chuàng)板指數(shù)基金正在或即將發(fā)行，如摩根科創(chuàng)信息技術(shù)ETF等。近年來(lái)，科創(chuàng)板指數(shù)投資“工具箱”不斷豐富，各大公募基金都在持續(xù)完善科創(chuàng)板產(chǎn)品譜系。廣發(fā)證券此前的一組測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，主動(dòng)權(quán)益類(lèi)基金的科創(chuàng)板股票配置比例由當(dāng)年三季度末的10.54%上升至13.02%，創(chuàng)歷史新高。

以易方達(dá)基金為例，該公司此前已推出了跟蹤科創(chuàng)板50、科創(chuàng)100、科創(chuàng)人工智能、科創(chuàng)成長(zhǎng)等指數(shù)的產(chǎn)品，覆蓋規(guī)模、行業(yè)主題、風(fēng)格策略等不同類(lèi)型。博時(shí)基金旗下目前也擁有博時(shí)上證科創(chuàng)板人工智能ETF、博時(shí)上證科創(chuàng)板新材料ETF、博時(shí)上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)等多只產(chǎn)品。為投資者提供多樣化的選擇，助力投資者在科技浪潮中捕捉更多價(jià)值增長(zhǎng)點(diǎn)，南方基金旗下也推出了科創(chuàng)50ETF南方、科創(chuàng)100ETF南方等產(chǎn)品。截至2024年末，華夏基金旗下權(quán)益ETF管理規(guī)模超6500億元。在科創(chuàng)領(lǐng)域，該基金也是深耕已久，目前公司管理著科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)100ETF、科創(chuàng)200ETF等多只科創(chuàng)板ETF產(chǎn)品。

博時(shí)基金表示，在有效引導(dǎo)資金支持“硬科技”發(fā)展，提升資本市場(chǎng)對(duì)我國(guó)關(guān)鍵核心技術(shù)創(chuàng)新能力及服務(wù)水平基礎(chǔ)之上，科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)正迎來(lái)更多關(guān)注。

“隨著科創(chuàng)綜指ETF華夏的獲批發(fā)行，不僅進(jìn)一步完善了公司旗下科創(chuàng)板ETF細(xì)分產(chǎn)品線(xiàn)，同時(shí)也為投資者布局科創(chuàng)板的差異化需求提供了新的優(yōu)質(zhì)工具?！比A夏基金表示，科創(chuàng)板充分發(fā)揮改革“試驗(yàn)田”功能，持續(xù)打造培育新質(zhì)生產(chǎn)力的“主陣地”，對(duì)支持我國(guó)科技自立自強(qiáng)、科技創(chuàng)新發(fā)揮重要作用。往后看，隨著注冊(cè)制在未來(lái)進(jìn)一步完善和推行，科創(chuàng)板的整體上市公司數(shù)量和板塊規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)和擴(kuò)大?？苿?chuàng)綜指的定位也能讓其更快速地吸納上市新標(biāo)的，更利于投資者捕捉新質(zhì)生產(chǎn)力高質(zhì)量發(fā)展中的機(jī)遇。