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利好來襲!中芯國際,突然爆發(fā)!
來源:證券時報網(wǎng)作者:券商中國 時謙2025-01-17 12:49

半導體突然爆發(fā)了!

上午11點過后,半導體板塊集體走高,中芯國際H股漲超9%,華虹半導體漲超6%。A股半導體芯片股震蕩反彈,中芯國際漲近6%,康強電子、瑞芯微漲停,圣邦股份、芯朋微漲超10%,半導體ETF直線拉升近3%,中證500期指表現(xiàn)亦是如此。

那么,究竟發(fā)生了什么?分析人士認為,臨近午盤的行情主要是由半導體帶動。而半導體的驅(qū)動主要來自兩方面:一是中國商務部新聞發(fā)言人16日稱,中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)有權(quán)對自美進口芯片提出貿(mào)易救濟調(diào)查申請,調(diào)查機關(guān)將依法啟動調(diào)查;二是美國商務部發(fā)布相關(guān)芯片出口規(guī)定,以2022年10月7日、2023年10月17日和2024年12月2日的管控措施為基礎并加以強化。國產(chǎn)替代邏輯再度強化。

突然爆發(fā)

港股中芯國際突然大爆發(fā),股價一度飆漲超9%,A股大漲近6%。

中芯國際的走強,帶動了整個板塊。上午接近收盤時段,A股半導體直線拉升,半導體ETF一度拉升近3%,并帶動了科創(chuàng)板指數(shù)走強。港股半導體板塊大漲近5%,宏光半導體漲幅接近12%,腦洞科技、華虹半導體、上海復旦等大幅走強。

中國商務部新聞發(fā)言人16日稱,中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)有權(quán)對自美進口芯片提出貿(mào)易救濟調(diào)查申請,調(diào)查機關(guān)將依法啟動調(diào)查。發(fā)言人表示,國內(nèi)有關(guān)芯片產(chǎn)業(yè)反映,一段時間以來,拜登政府對芯片行業(yè)給予了大量補貼,美企業(yè)因此獲得了不公平競爭優(yōu)勢,并對華低價出口相關(guān)成熟制程芯片產(chǎn)品,損害了中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的合法權(quán)益。中國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的擔憂是正常的,也有權(quán)提出貿(mào)易救濟調(diào)查申請。發(fā)言人稱,對于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的申請及訴求,調(diào)查機關(guān)將按照中國相關(guān)法律法規(guī),遵循世貿(mào)組織規(guī)則進行審查,并將依法啟動調(diào)查。

另一方面,美國商務部工業(yè)與安全局(BIS)發(fā)布相關(guān)規(guī)定,更新了對先進計算半導體的出口管制措施。該規(guī)定以 2022年 10 月 7 日、2023 年 10 月 17 日和 2024 年 12 月 2 日的管控措施為基礎并加以強化,旨在限制相關(guān)國家獲取對軍事優(yōu)勢至關(guān)重要的某些高端芯片的能力。美國還將加強對臺積電、三星、英特爾等晶圓代工廠的盡職調(diào)查。

這一規(guī)定使得國產(chǎn)替代的邏輯得以強化。

影響多大?

那么,這兩大利好的影響力究竟有多大?

中信證券認為,短期對于國產(chǎn)AI算力建設和大模型進展有一定的影響;中長期而言則有助于AI算力芯片產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)替代加速,AI算力的核心競爭是先進制程,先進制造作為核心戰(zhàn)略資產(chǎn)地位空前強化,有望進一步加速先進制造全產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進程。國內(nèi)科技突圍需要全產(chǎn)業(yè)鏈的配合,特別是上游設備、零部件、材料等環(huán)節(jié)的內(nèi)生替代動力。建議關(guān)注中芯國際、長江存儲等國內(nèi)領(lǐng)先但受到實體清單影響的Fab廠和終端企業(yè)的積極變化。

平安證券表示,在國家政策和資金扶持引導下,國內(nèi)企業(yè)自主創(chuàng)新能力會進一步提升。長期來看半導體等核心技術(shù)的國產(chǎn)化需求凸顯,國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)國產(chǎn)化率提升意愿較強,給國內(nèi)半導體企業(yè)更多機會。

廣發(fā)證券研究報告指出,目前國產(chǎn)芯片硬件性能方面已經(jīng)具備國產(chǎn)替代的技術(shù)基礎,可以實現(xiàn)在部分場景、部分行業(yè)的替代,再考慮到自主可控的建設現(xiàn)狀和未來趨勢,芯片國產(chǎn)替代的長期趨勢明確,其節(jié)奏存在加快的可能性。

山西證券研報稱,國產(chǎn)AI芯片有望在政策支持和算力市場的需求推動下加速國產(chǎn)替代,同時以豆包AI大模型為基礎的多款AI應用持續(xù)推出落地,看好AI端側(cè)空間被打開。展望2025年,國內(nèi)外算力需求持續(xù)強勁,AI有望從云端走向端側(cè),同時半導體也將加速國產(chǎn)化替代。長期建議關(guān)注設備、材料、零部件的國產(chǎn)替代,AI技術(shù)驅(qū)動的高性能芯片和先進封裝需求,及AI端側(cè)應用元年帶來的換機潮和硬件升級機會。

另外,拜登政府正式宣布對AI芯片的出口實施新的全球性的管制措施,美國將全球國家和地區(qū)劃分為三類,出臺不同的限制措施。美國限制持續(xù)倒逼AI算力和先進制程的國產(chǎn)替代。中信測算,國內(nèi)AI算力芯片的市場空間約為300億美元,持續(xù)利好相關(guān)國產(chǎn)晶圓代工、算力芯片設計、半導體設備、先進封裝產(chǎn)業(yè)鏈。

校對:楊舒欣

責任編輯: 冉超
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