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闕福生
2025-01-16 08:36
1月3日至4日，2025年全國外匯管理工作會議在京召開。國家外匯管理局黨組書記、局長朱鶴新在會上作工作報告。
會議指出，2024年全年國際收支基本平衡，外匯市場在復(fù)雜嚴(yán)峻形勢下保持較強(qiáng)韌性。2025年，將錨定建立健全“更加便利、更加開放、更加安全”的外匯管理體制機(jī)制，實施更加積極有為的外匯管理政策，推動外匯領(lǐng)域深層次改革和高水平開放，防范化解外部沖擊風(fēng)險。
外匯儲備穩(wěn)超3.2萬億美元
在總結(jié)過去一年的外匯管理工作時，會議指出，2024年，外匯儲備經(jīng)營管理不斷完善，年初以來外匯儲備規(guī)模穩(wěn)定在3.2萬億美元以上。
外匯支持實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效也不斷提升。包括推動外債登記由銀行直接辦理等3項跨境投融資便利化試點擴(kuò)圍；持續(xù)提升跨境貿(mào)易和投融資便利化水平，以支持科創(chuàng)企業(yè)為重點做好金融“五篇大文章”；取消外貿(mào)企業(yè)名錄登記行政許可，推動優(yōu)質(zhì)企業(yè)貿(mào)易外匯收支便利化政策擴(kuò)面提質(zhì)，支持貿(mào)易新業(yè)態(tài)發(fā)展，優(yōu)化外籍來華人員外匯服務(wù)；推動銀行外匯展業(yè)改革擴(kuò)圍，健全配套制度體系。
同時，外匯領(lǐng)域高水平開放穩(wěn)步推進(jìn)。在推動資本項目高質(zhì)量開放方面，聯(lián)合中國人民銀行修訂境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定，有序支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)開展跨境證券投資，優(yōu)化跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點政策。在持續(xù)推進(jìn)外匯市場建設(shè)方面，完善企業(yè)匯率風(fēng)險管理服務(wù)。支持重點區(qū)域開放發(fā)展，擴(kuò)大跨境貿(mào)易投資高水平開放政策試點。
此外，開放條件下，國家外匯管理局的監(jiān)管能力和水平進(jìn)一步提升。加強(qiáng)宏觀審慎管理，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)和預(yù)期引導(dǎo)，促進(jìn)外匯市場供求平衡。加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，完善非現(xiàn)場監(jiān)管工作機(jī)制，嚴(yán)厲打擊地下錢莊、跨境賭博、出口騙稅等外匯違法違規(guī)活動。
力推便利化改革和制度型開放
會議還部署了2025年外匯管理重點工作，其中重點強(qiáng)調(diào)要加力推進(jìn)外匯便利化改革和推進(jìn)外匯領(lǐng)域制度型開放。
在便利化改革方面，要繼續(xù)做好金融“五篇大文章”，將更多科技型企業(yè)納入跨境融資便利化試點，引導(dǎo)境外高質(zhì)量資本投向境內(nèi)高新技術(shù)行業(yè)。按照既“放得活”又“管得住”的要求，有序擴(kuò)展銀行外匯展業(yè)改革覆蓋面。積極支持穩(wěn)外貿(mào)、穩(wěn)外資，推動貿(mào)易便利化政策優(yōu)化擴(kuò)圍，提升貿(mào)易新業(yè)態(tài)外匯業(yè)務(wù)便利化水平，促進(jìn)外商投資匯兌便利。建立外匯管理政策評估機(jī)制。
在制度型開放方面，也應(yīng)優(yōu)化境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理，推進(jìn)企業(yè)外債管理改革，持續(xù)完善跨國公司資金池政策。建設(shè)開放多元、功能健全、競爭有序的外匯市場，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)健全匯率風(fēng)險管理服務(wù)長效機(jī)制，完善外匯市場基礎(chǔ)設(shè)施。支持自由貿(mào)易試驗區(qū)提升戰(zhàn)略，支持上海、香港國際金融中心建設(shè)，支持海南自由貿(mào)易港、粵港澳大灣區(qū)開展外匯管理創(chuàng)新。
2024年12月19日-20日，香港證監(jiān)會主席黃天?、行政總裁梁鳳儀，還先后與中國人民銀行行長潘功勝、國家外匯管理局局長朱鶴新，在北京進(jìn)行了高層會晤，探討如何進(jìn)一步加強(qiáng)內(nèi)地與香港的金融合作，積極推動人民幣國際化，鞏固提升香港離岸人民幣業(yè)務(wù)樞紐和國際金融中心地位。
此外，2025年，國家外匯管理局還計劃加力維護(hù)外匯市場基本穩(wěn)定，加力構(gòu)建完備有效的外匯監(jiān)管體系，加力推進(jìn)外匯儲備經(jīng)營管理高質(zhì)量發(fā)展，并加力做好基礎(chǔ)性工作，比如加快推進(jìn)《外匯管理條例》修訂，推進(jìn)現(xiàn)代化國際收支統(tǒng)計體系建設(shè)等。
內(nèi)部因素有望托底人民幣匯率
日前，國家外匯管理局公布了2024年11月份銀行結(jié)售匯和銀行代客涉外收付款數(shù)據(jù)，顯示我國涉外經(jīng)濟(jì)保持活躍，外匯市場交易也平穩(wěn)有序，主要渠道跨境資金流動總體穩(wěn)定。“未來我國外匯市場有望保持穩(wěn)健運行?！眹彝鈪R管理局副局長、新聞發(fā)言人李斌表示。
他指出，一是中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，經(jīng)濟(jì)運行中的積極因素和有利條件不斷累積，有助于夯實外匯市場平穩(wěn)運行的基礎(chǔ)。二是歲末年初外貿(mào)企業(yè)出口和收結(jié)匯將季節(jié)性增多，有助于支撐跨境資金均衡流動。三是近年來我國外匯市場逆周期調(diào)節(jié)政策工具箱不斷豐富，有助于更好適應(yīng)外部環(huán)境變化。
展望2025年，中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，美元指數(shù)維持高中樞、潛在的美國對華加征關(guān)稅等外部擾動或是人民幣匯率最大的風(fēng)險因素。但美國對華加征關(guān)稅的幅度和節(jié)奏或不及預(yù)期、中美積極展開經(jīng)貿(mào)磋商以有效緩和市場情緒等預(yù)期差，或?qū)㈦A段性支撐人民幣匯率表現(xiàn)。
此外，他表示，2025年內(nèi)部因素仍有望托底人民幣匯率，一是考慮到直接投資賬戶和證券投資賬戶的壓力，預(yù)計央行穩(wěn)匯率決心較強(qiáng)，相關(guān)政策也有望繼續(xù)加碼；二是中美利差深度倒掛對于2025年人民幣匯率的影響有限，國內(nèi)降準(zhǔn)、降息等操作或與其他增量政策共同助力基本面修復(fù)回升。
短期而言，興業(yè)研究外匯商品部高級研究員張夢也提到，展望1月，春節(jié)前人民幣有望保持穩(wěn)定、平穩(wěn)過年。倘若1月20日特朗普正式就任當(dāng)即宣布加征10%關(guān)稅，壓力可能在春節(jié)后釋放；反之若未提及，人民幣可能階段性利空出盡，隨美元指數(shù)回落而反彈。一方面，春節(jié)前交易清淡下事件沖擊可能放大短期波動；另一方面，從歷史經(jīng)驗看春節(jié)后人民幣整體變盤釋放前期壓力的可能性較大。
