券商中國
許盈
2024-12-23 12:25
AI，爆點不斷！
人工智能再度迎來利好，劈出新賽道。近期，AI拍拍鏡發(fā)布，這也是國內首款量產AI拍攝眼鏡。該眼鏡售價1499元，首批5萬臺共創(chuàng)版僅999元，瞬間引爆市場。
近期，不少相關上市公司亦接受密集調研，并在投資者互動平臺發(fā)布相關信息。
中信證券表示，這算是國內第一款正式開售的AI眼鏡，首發(fā)共創(chuàng)版999元50000臺已售罄，成為Rayban Meta后全球第二爆款，拉開AI眼鏡滲透傳統(tǒng)眼鏡趨勢，超出市場預期。隨著端側AI尤其是AI眼鏡滲透率的提升，系統(tǒng)級芯片（SOC）、存儲（存算一體）、電池（固態(tài)）、鏡片（輕），重要性和價值量會越來越高，帶動其價值量及上游產業(yè)鏈。
與此同時，算力亦被市場再度關注。那么，這個題材能否持續(xù)？
AI爆點
全球智能硬件行業(yè)先鋒品牌閃極近日發(fā)布了一款AI拍拍鏡，這也是國內首款量產AI拍攝眼鏡。該眼鏡售價1499元，首批5萬臺共創(chuàng)版僅999元。官方表示，這是小米也無法做到的售價。而且300天打卡200天（不需要連續(xù)打卡）返全款。閃極AI拍拍鏡業(yè)內首次搭載索尼1600萬像素、123度超廣角裝置攝像頭模組，其搭載紫光展銳旗艦級低功耗ARM平臺，配備6500mAh增程環(huán)，并支持HI-FI級耳邊音箱。電池450mAh，支持拍照、錄音、翻譯、AI記憶、AI云盤、AI閃記等功能，云端AI中心支持數(shù)十家大模型接入。
這一消息瞬間點爆了市場。據(jù)中信證券的點評，999元價格+不錯外形+不錯產品力，認為超預期，但在體驗過程中發(fā)現(xiàn)，類似第一代工程機版本，有不少的軟件、算法、交互等需要優(yōu)化；另外，這一款算是國內第一款正式開售的AI眼鏡，首發(fā)共創(chuàng)版999元50000臺已售罄，成為Rayban Meta后全球第二爆款，拉開AI眼鏡滲透傳統(tǒng)眼鏡趨勢。
當前產業(yè)和資本對端側AI都相當看好，尤其需要關注國內外巨頭進展，諸如OpenAI、蘋果、meta以及字節(jié)、華為、小米等事件性推動帶來的產業(yè)加速。隨著端側AI尤其是AI眼鏡滲透率的提升，SOC（包括nor）、存儲（存算一體）、電池（固態(tài)）、鏡片（輕），重要性和價值量會越來越高，帶動其價值量及上游產業(yè)鏈，尤其關注SOC產業(yè)鏈及其上游內核。
中信證券表示，在2025年4月份之前依舊看板塊屬于主題投資階段，明年4月份后看產業(yè)趨勢逐漸形成從而升級為主線行情，這一輪主題行情將持續(xù)跟隨下游產品發(fā)布而發(fā)酵，而明年2至3月或是產品發(fā)布空窗期。
華創(chuàng)證券曾發(fā)布研報稱，智能眼鏡具備較強的便攜性和用戶基礎；能夠充分感知用戶的“視覺”和“聽覺”，具備較強交互性；此外智能眼鏡與高端眼鏡品牌的合作也賦予其額外的社交屬性的性價比體驗，有望成為下一代AI最佳落地終端之一。東吳證券也表示，隨著多模態(tài)AI的快速發(fā)展，在AI賦能下的AR眼鏡不僅能極大地提升交互能力，使其更加智能和人性化，還能拓展AR眼鏡的應用場景。從產業(yè)巨頭布局來看，在XR領域市占率第一的Meta也在AI+AR領域積極布局。Ray-Ban Meta的成功證明了智能眼鏡類產品成為AI終端落地場景的可行性，未來隨著產業(yè)巨頭加速布局與供應鏈降本增效的推進，AI+AR眼鏡有望快速發(fā)展。
算力的需求越來越大
AI的發(fā)展離不開算力。近期，市場對于算力的關注度亦再度提升。
12月18日，字節(jié)跳動舉辦火山引擎舉辦冬季 FORCE 原動力大會，公布多項重要突破：1）豆包大模型日均token量在7個月內增長33倍達4萬億；2）字節(jié)多模態(tài)大模型能力快速突破，主力通用模型綜合能力提升 32%，可與海外先進大模型（如GPT-4o）同臺競技；3）發(fā)布面向B端及專業(yè)開發(fā)者的AI應用平臺“扣子”1.5版本，并展示多類終端應用。
華泰證券認為，字節(jié)前瞻算力投資有望于2025年步入收獲期，以字節(jié)為首的互聯(lián)網廠商有望開啟新一輪的算力投資。建議關注國產算力鏈（AIDC、光模塊、智能模組、交換機、銅連接、液冷等）。
國泰君安則表示，12月16日至20日熱點主題日均成交額平均6.16億元邊際回落，日均換手率同步回落至4.21%。AI應用主題先抑后揚且擴散至算力環(huán)節(jié)，上期活躍的內需消費新主題整體回調。數(shù)據(jù)和場景優(yōu)勢下國內大模型加速迭代，尤其是視覺模型的突破催化交互體驗躍升，企業(yè)端應用的提質增效擴量效應不斷驗證，具備自下而上的需求驅動力，應用端需求爆發(fā)愈發(fā)凸顯算力端國產化水平仍低的掣肘，應用與算力螺旋式迭代不斷催生新的主題機會。受益大模型能力提升和企業(yè)級應用場景拓展的廣告營銷/教育培訓/影視制作值得關注；終端智能硬件有望加速突破，看好AI眼鏡/AI玩具/AI耳機等終端產品。
校對：趙燕
