中國基金報
盧鸰
2024-12-22 20:49
美國量子科技股的炒作可以用“瘋狂”來形容。
美東時間12月17日，量子計算概念股狂飆。Quantum Computing（QUBT）收盤大漲51.53%，換手率高達160%，市值20.23億美元；DWave Quantum（QBTS.US）17日上漲16.18%，Rigetti Computing（RGTI.US）上漲32.03%。
12月18日，A股相關(guān)概念股再次聞風(fēng)而起，量子科技板塊漲幅居前。星光股份、格爾軟件漲停，國盾量子大漲8.57%，科大國創(chuàng)漲5.04%，國芯科技漲2.57%。此前的12月11日，A股量子科技概念股已經(jīng)上漲了一波。
美國量子科技股瘋漲
谷歌量子芯片Willow的發(fā)布，固然是美股概念股夸張炒作新的催化劑，但在12月10日之前，它們的股價就已經(jīng)飛升。
Quantum Computing自11月13日平地起飛，跳漲92%，其每股股價從12日的1.38美元，到目前的16.79美元，一個月零5天，漲幅超過10倍。11月以來，DWave Quantum漲幅達8倍；Rigetti Computing在過去兩個月內(nèi)也上漲10倍。
美股量子科技概念股的龍頭是IonQ Inc（IONQ.US），它從今年9月10日低點的6.54美元，一路上漲到12月17日收盤價43.84美元、市值94.87億美元。
這家公司由馬里蘭大學(xué)教授Christopher Monroe和杜克大學(xué)教授Jungsang Kim在2015年共同創(chuàng)立。早在Willow發(fā)布之前，IonQ就宣布，它在量子糾錯研究領(lǐng)域取得了積極進展，但現(xiàn)在看，其實它的糾錯水平與Willow相比還有很大距離。該公司生產(chǎn)的俘獲離子量子計算機IonQ Forte，號稱是世界上最強大的下一代量子計算機，目前可以通過亞馬遜、微軟、google的云服務(wù)訪問，但它只能在室溫下運行，且遠未到量產(chǎn)的階段。
摩根士丹利分析師約瑟夫·摩爾12月16日將IonQ的目標(biāo)價從此前的14.90美元上調(diào)了一倍多至37美元，話音剛落，當(dāng)天它就大漲逾20%至41.81美元，但該分析師強調(diào)他的預(yù)測僅僅是基于“該技術(shù)的潛在影響，而不是實際的短期增值”。
以上幾只美股量子科技概念股，無一例外都處于持續(xù)虧損狀態(tài)。比如，IonQ2023財年虧損達1.58億美元，2024財年中期業(yè)績繼續(xù)虧損7715萬美元。Quantum Computing虧損額要少得多，過去四年的年虧損額在2470萬~2790萬美元之間。
這并不能阻止美股投資者沸騰的熱情。
點燃投資者情緒的，仍然是預(yù)期。以Quantum Computing為例。根據(jù)財報，今年三季度，Quantum Computing產(chǎn)生了10.1萬美元的收入，這個數(shù)字看起來微不足道，卻比去年同期5萬美元翻番。而預(yù)計2025財年該公司收入將至少增長200%。除了與霍普金斯大學(xué)的合作，三季度它還拿到了NASA的第五個合同，合同內(nèi)容是使用其熵量子優(yōu)化機Dirac-3來支持NASA的高級成像和數(shù)據(jù)處理需求，特別是解決相位展開問題，提升數(shù)據(jù)質(zhì)量和準(zhǔn)確性，并大幅降低星載激光雷達的成本。此外，該公司還在加緊建設(shè)量子計算相關(guān)硬件平臺。
這些合作雖然增幅可觀，但額度都不高，難以承載動輒數(shù)倍乃至十倍的市值增長。做多美股量子計算概念的投資者，還懷揣一個遠大的夢想：這些公司里可能正在生長著另一個“量子版的英偉達”。比如，Quantum Computing生產(chǎn)的量子計算硬件產(chǎn)品和基于量子計算技術(shù)提出的下一代量子計算解決方案，是否有可能成為英偉達GPU及其解決方案的替代選擇？
有人稱之為癡心妄想的夢囈，有人稱之為劃時代的革新。是故事泡沫，抑或時代新巨人，分歧就在這里。畢竟，兩年前的2022年11月，誰能想到，ChatGPT的誕生被公認為是人工智能的“OpenAI時刻”，而2024年12月谷歌新量子芯片的發(fā)布，是否意味著這是5～10年后量子計算時代到來的“Willow時刻”？
Willow風(fēng)吹A(chǔ)股量子科技概念股
這股量子科技風(fēng)無疑也吹向了國內(nèi)。
12月16日，量子科技概念股國芯科技公告，其研發(fā)的服務(wù)器和云應(yīng)用高性能量子安全芯片CCP907TQ芯片在內(nèi)部測試中獲得成功。該芯片采用多芯片封裝技術(shù)，集成了云安全芯片CCP907T、光信號處理芯片AGC001和光量子噪聲源芯片，最高支持20Gbps的數(shù)據(jù)加密性能，適合于各類云端信息安全設(shè)備。
事實上，我國多家科技大廠在量子科技領(lǐng)域已有布局。成立于2018年初的騰訊量子實驗室，在量子比特的初始化、量子編譯和體系結(jié)構(gòu)、大圖算法設(shè)計等方面研究取得了積極進展。今年5月有媒體報道，華為在量子通信技術(shù)方面已取得突破性進展，可以在保證數(shù)據(jù)傳輸高效率的情況不實現(xiàn)近乎完美的保密性，從根本上解決了傳統(tǒng)計算機在數(shù)據(jù)安全和計算能力方面的瓶頸。
阿里達摩院早在2015年就成立了量子實驗室，可惜在2023年11月解散，量子實驗室連帶儀器設(shè)備，捐給了浙大。百度量子計算研究所于2018年3月組建，2022年8月基于百度量子平臺研發(fā)的產(chǎn)業(yè)級超導(dǎo)量子計算機“乾始”，搭載10量子比特超導(dǎo)量子芯片。2023年9月，百度量子計算研究所所長段潤堯發(fā)布了首個量子領(lǐng)域大模型和兩大原生AI應(yīng)用——百度量子助手、量子寫作助手。
而A股量子科技概念公司，除了技術(shù)和資金實力較強的中國移動和中國電信兩家央企外，主要包括國盾量子、國芯科技、科大國創(chuàng)、格爾軟件、華工科技等。
中國電信旗下的中電信量子信息科技集團，以成為“全球領(lǐng)先的量子科技企業(yè)”為目標(biāo)。12月3日召開的2024數(shù)字科技生態(tài)大會上，中電信量子信息科技集團代表中國電信正式發(fā)布了超導(dǎo)量子計算機“天衍504”，它是由一臺24比特、兩臺176比特和一臺504比特量子計算機組成的國內(nèi)最大的量子計算集群，并提供了5類運算性能世界一流的高性能仿真機和Cqlib量子編程框架。2023年11月，中國電信發(fā)布“天衍”量子計算云平臺并提供對外服務(wù)。
國盾量子是我國商業(yè)化量子信息技術(shù)的頭部企業(yè)，自2020年起涉足量子計算業(yè)務(wù)，通過自主研發(fā)及參與中國科大超導(dǎo)量子計算“祖沖之號”實驗等重大項目，為多個超導(dǎo)量子計算團隊提供產(chǎn)品。2024年11月21日，中電信量子集團擬以17.75億元認購該公司非公開發(fā)行的2248.66萬股股票事項獲得中國證監(jiān)會同意注冊批復(fù)，中電信量子集團將成為國盾量子的控股股東，后者由此進入“量子國家隊”。
國盾量子2021~2023年已連續(xù)虧損三年。2024年前三季度，營收約9971萬元，同比增加36.1%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損約5512萬元。12月9日至12月13日這一周，上證指數(shù)下跌0.36%，但國盾量子當(dāng)周累計上漲7.95%。
國芯科技已基于量子隨機數(shù)發(fā)生器開發(fā)了量子安全芯片、終端應(yīng)用量子安全模組，并已實現(xiàn)對外供貨。國芯科技2019~2022年都是盈利的，2023年轉(zhuǎn)為虧損1.69億元。2024年前三季度，國芯科技實現(xiàn)收入4.7億元，歸母凈利潤-1.27億元。
科大國創(chuàng)持有國儀量子技術(shù)（合肥）股份有限公司（國儀量子）3.30%的股權(quán)，后者的增強型量子傳感器具有較強的市場競爭力。華工科技是國內(nèi)獨家生產(chǎn)量子點激光器芯片的企業(yè)，其生產(chǎn)的“單光子發(fā)射源”對光量子通信、量子通信芯片/模塊具有壟斷性優(yōu)勢。
此外，我國正在加快完善量子信息技術(shù)發(fā)展的頂層設(shè)計。2024年1月，工信部等七部門印發(fā)《關(guān)于推動未來產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的實施意見》，將量子信息納入未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖。7月5日，工信部部長金壯龍在國新辦新聞發(fā)布會上表示，將圍繞未來信息等六大方向，聚焦量子科技等領(lǐng)域，實施一批科研攻關(guān)項目，突破一批關(guān)鍵核心技術(shù)。10月29日，中國科技大學(xué)副校長潘建偉院士在2024量子科技和產(chǎn)業(yè)大會開幕式上透露，我國正在編制國家量子科技相關(guān)規(guī)劃。
但是，量子技術(shù)的規(guī)模化商用化落地，尚需時日。Willow芯片研發(fā)負責(zé)人、谷歌量子AI實驗室創(chuàng)始人哈特穆特·內(nèi)文（Hartmut Neven）認為，實際應(yīng)用于商業(yè)場景的量子計算機在2030年之前可能不會出現(xiàn)。英偉達CEO黃仁勛去年11月在接受采訪時說，量子計算機可能還要再過十年、甚至二十年才能真正實現(xiàn)工業(yè)化。
與傳統(tǒng)計算相比，量子信息技術(shù)所蘊含的革命性力量和潛在市場規(guī)模，無人敢低估。根據(jù)科技咨詢機構(gòu)ICVTA&K發(fā)布的全球未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展指數(shù)報告，到2030年，全球量子產(chǎn)業(yè)市場規(guī)?；蚩蛇_到2391億美元，隨后還將加速增長。交銀國際證券分析師王大衛(wèi)預(yù)測，2030年我國在量子產(chǎn)業(yè)中的總體市場份額或可達到15%，即359億美元（約合2620億元人民幣）。
這也是為什么國盾量子雖然持續(xù)虧損，投資者目前仍給予它約250億元估值的原因。
然而，包括A股量子科技概念公司在內(nèi)，我國量子信息領(lǐng)域的相關(guān)企業(yè)要像Willow那樣，不僅需要巨大的資金投入，攻克無數(shù)技術(shù)難關(guān)，還要平衡長期投入與短期回報的關(guān)系。
量子科技領(lǐng)域一位資深分析師向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，大量的量子信息技術(shù)研究要走出實驗室，迎來大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用，還有相當(dāng)艱苦的路要走。因此，Willow給A股相關(guān)概念公司帶來了最初的興奮后，投資者很快也歸于平靜，而沒有形成持續(xù)的炒作熱潮。
